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期货江经理
期货
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您好 股指期货基差（现货指数价格 - 期货合约价格）的变化，核心受到期时间、市场供需、资金情绪三大因素驱动，整体呈“收敛”趋势。
1. 到期时间主导长期趋势：合约到期前，基差可能为正（现货高于期货，正向基差）或负（期货高于现货，反向基差），但随到期日临近，基差会逐渐向0收敛，到期时两者基本持平，这是因为交割机制强制期货价格与现货价格接轨。
2. 短期受供需与情绪影响：若现货市场买盘旺盛、指数上涨，或期货市场抛售增多，可能扩大正向基差；若期货市场看涨情绪浓、多头增仓，或现货下跌，则可能扩大反向基差。
3. 资金成本与分红扰动：市场利率变化会影响持仓成本，进而小幅调整基差；成分股分红季，也可能短暂改变现货与期货的相对价格，导致基差波动。
以上是我的回答，希望对您有所帮助，如果您还有期货相关问题需要了解，直接添加微信或者电话联系，24小时在线，免费解答，祝您投资愉快。
发布于2025-9-9 12:17 北京
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