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焦煤期货大涨而玻璃期货不涨，主要有以下几方面原因。想了解更多细节，加我微信，我给你发最新报告。
- 供需层面：焦煤近期供应端因国家能源局组织开展煤矿生产核查，部分超产煤矿面临整改，供给收缩预期强烈。并且蒙古进口煤通关量环比下降5%，港口库存降至850万吨，环比下降3% 。而需求端，焦炭第五轮提涨全面落地，焦企开工维持高位，钢厂铁水产量也在高位波动，焦煤刚需强劲。玻璃这边，供应端虽有部分装置检修，但整体产能高位运行，产量收缩有限。下游需求受房地产市场低迷影响，新开工和竣工面积下降，建筑玻璃需求同比收缩超30%，且近期梅雨季节南方施工进程受阻，深加工订单明显减少，需求十分疲软。
- 成本与产业链关联：焦煤涨价，焦化企业成本上升推动焦炭涨价，进而影响钢铁成本，对钢铁价格有一定支撑。但玻璃成本虽与煤炭有一定关联，目前成本下移，煤制玻璃成本因煤炭价格重挫而降低，成本端对玻璃价格没有向上驱动。
- 市场预期与情绪：市场对“反内卷”政策下煤炭行业自律控产延续预期强烈，对焦煤后续走势较为乐观。而玻璃基本面无明显改善，政策预期转向，高层会议释放弱刺激信号，市场情绪回落，期货市场由预期和情绪主导的上涨行情结束。
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- 市场预期与情绪：市场对“反内卷”政策下煤炭行业自律控产延续预期强烈，对焦煤后续走势较为乐观。而玻璃基本面无明显改善，政策预期转向，高层会议释放弱刺激信号，市场情绪回落，期货市场由预期和情绪主导的上涨行情结束。
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发布于2025-8-6 18:12 北京
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