从基本面看,2025年国内棉花供应整体宽松,期初库存与产量同比增长,不过新棉加工速度偏快,压力释放预期先快后慢。下游需求随着节后复工逐步恢复,但整体仍处于较低水平。从消息面看,极端天气、政策调控等都是影响价格的重要因素,比如中美关税谈判、7月滑准税配额发放等。
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