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恒生科技 ETF 和纳斯达克 100ETF 的风险程度差异主要体现在成分股属性、市场环境、政策影响等方面，整体而言，恒生科技 ETF 的风险通常高于纳斯达克 100ETF，具体差异可从以下维度分析：
成分股与行业集中度风险：两者均重仓科技股，但恒生科技 ETF 成分股更集中于中国内地互联网、科技企业（如腾讯、阿里、美团等），前 10 大持仓占比超 70%，且行业高度依赖互联网服务、电商等细分领域，单一板块波动对整体影响更大；纳斯达克 100ETF 覆盖全球顶尖科技企业（如苹果、微软、英伟达等），行业分布更分散（软件、硬件、半导体、生物科技等），前 10 大持仓占比约 55%，抗单一行业风险能力更强。
市场与政策风险：恒生科技 ETF 受中国内地政策（如互联网监管、数据安全）和港股流动性影响更大，历史上曾因行业监管收紧出现大幅回调；纳斯达克 100ETF 依托美国成熟市场，流动性充足，政策对科技行业的支持性更强（如半导体、AI 领域），市场波动相对更平缓。
历史波动率：从近 5 年数据看，恒生科技指数的年化波动率约 35%-40%，纳斯达克 100 指数约 25%-30%。例如 2021 年互联网监管收紧时，恒生科技指数年内最大跌幅超 60%，而纳斯达克 100 指数同期最大跌幅约 20%；2023 年 AI 热潮中，两者均上涨，但恒生科技受港股流动性制约，涨幅落后且波动更大。
综上，恒生科技 ETF 因成分股集中、政策敏感度高、市场流动性较弱，风险明显高于纳斯达克 100ETF；纳斯达克 100ETF 凭借更分散的全球龙头布局和成熟市场环境，风险相对可控。
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发布于2025-8-1 21:34 北京
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