对于资金量不大的散户而言。分散持股好还是集中持股好?。
一般认为,分散持股有利于分散风险,但容易顾此失彼;集中持股有利于对手中持股票深入研究,但坏处是账户盈亏波动剧烈,对心态要求很高。
我有一个很好的思考习惯,在思考利弊的问题时,应该先从最确定最原则性的问题入手进行思考。
“三条交易原则”的第二条是“确定性决定仓位”,确定性高的股票才能重仓。
这条原则带来的一个直接结果就是——除非你集中持有一线大白马,否则你的持仓必须是分散的。不管你是一万元资金,还是1个亿的资金,至少要共同持有十支股票才能基本消除“永久性亏损”的风险。
至于你考虑的如何管理这么多股票,这是你要解决的挑战,而不是回避的问题。
有人说分散持仓没有精力去研究这么多股票。其实这不是数量的问题,而是效率的问题,而研究效率取决于你持有股票的平均时间,同样的研究投入,你持有时间三年,研究效率一定高于持有半个月。
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有人觉得股票买多了没法管理,看都看不过来。那也不是数量的问题,而是你缺乏交易系统的问题。好像一个正常的人,只需要一两年体检一次;体检出问题的人,有一段时间就要天天上医院,重症危急病人需要24小时监控。你想把所有人都送进ICU,结果当然是顾此失彼。
请记住,最大的风险不是选股,而是仓位。即使是一只财务有风险的股票,只持有5%的仓位,跟在一个大白马上持有50%的仓位,其风险是差不多的,但前者的可选择性要远远超过后者,因为白马股在大部分时间内都是估值溢价的,只有持有价值而没有买入价值。
随便说一下,我的所有的个股研究方法、估值方法、交易系统,都是基于分散投资这一点的,如果你不喜欢分散持仓,那我的很多方法可能跟你的系统无法相容,反而会害了你。
发布于2021-3-1 13:39 深圳
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