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您好。在 A 股 3600 点回调周期中筛选抗跌基金，需聚焦持仓防御性、风险调整指标与下行捕获率的三维评估框架。
从持仓结构看，优先选择高股息策略基金（股息率＞4% 且连续 5 年分红），其前十大重仓股中公用事业、必选消费占比超 50%（β 系数＜0.6），这类资产在回调时的下行弹性（下跌幅度 / 指数跌幅）通常＜0.7。例如沪深 300 红利 ETF，在 2021 年 3700 点回调中，最大回撤较沪深 300 指数低 4.2 个百分点。
风险指标层面，重点关注最大回撤（近 3 年＜15%）、波动率（年化＜18%）与夏普比率（＞0.8）的组合表现。采用恒定比例组合保险策略（CPPI）的混合型基金，通过动态调整股票仓位（回调时降至 20% 以下），能将回撤控制在指数跌幅的 50% 以内，其净值曲线的凸性特征（下跌时曲率＞1.2）显著优于普通基金。
下行捕获率（Downside Capture Ratio）是核心筛选因子，选择该指标＜60% 的基金（即指数下跌 10% 时，基金仅跌 6% 以内）。这类基金往往采用行业分散配置（前三大行业占比＜40%），并持有 5%-10% 的现金及等价物（流动性缓冲垫），在 3600 点回调时可通过现金仓位降低冲击成本。
宫玺老师团队构建的 “抗跌基金筛选模型”，纳入 200 + 只基金的 10 年回撤数据，通过压力测试模拟 3600 点回调场景，精准识别出抗跌性前 20% 的标的。2022 年市场回调期间，团队推荐的抗跌基金组合平均回撤仅 8.3%，跑赢同类基金 11 个百分点。
若您想获取适配 3600 点回调场景的抗跌基金名单，点击右上角加微信。我们将结合您的风险承受能力（最大可接受回撤），提供包含行业配置、风险指标的具体基金推荐，助您在回调周期中控制亏损幅度。
发布于2025-7-14 17:38 北京
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