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您好。在筛选近一年回撤超 15%的基金时，除下跌幅度外，需重点监测阿尔法衰减系数、贝塔暴露度变异率、行业集中度赫芬达尔指数及申赎资金波动率等核心指标。阿尔法衰减系数反映基金经理主动管理能力的持续性，若该系数连续三个季度低于 0.3，表明策略有效性存疑；贝塔暴露度变异率超过 25%，则意味着基金风格漂移显著，与基准指数的相关性出现结构性断裂。
行业集中度赫芬达尔指数突破 0.4 时，说明基金存在单一行业押注风险，此类回撤可能伴随系统性行业风险而非个体标的问题；申赎资金波动率则需结合大额申赎时点与净值波动的格兰杰因果检验，判断是否存在流动性冲击导致的非经营性回撤。
以客户赵先生为例，其曾选中某只近一年下跌 18% 的基金，仅关注跌幅却忽视该基金的信息比率已从 1.2 降至 - 0.8，且债券持仓的修正久期高达 7.5 年，在利率上行周期中遭遇双重打击。而宫玺老师团队通过多因子风险筛查模型，提前识别出该基金的利率风险敞口超标，成功规避二次回撤。
宫玺老师在资产配置领域深耕多年，其构建的风险预警体系能精准捕捉基金潜在风险点。现盈米叩富团队的基金筛选工具，可全面分析上述指标并生成风险评级报告。
若您想深入了解这些指标的解读方法及具体基金的风险评估，建议点击右上角添加微信。我们将为您提供专属的基金深度分析，助您在筛选过程中更精准地把握基金质地，避开潜在风险陷阱。
发布于2025-7-14 13:06 北京
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