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你好，融资融券交易存在显著风险，且远高于普通证券交易。其核心风险源于杠杆放大效应，具体可分为以下五类：
一、杠杆双向放大风险：
盈利放大：若自有资金100万，融资100万（杠杆1倍），股票涨20% → 总盈利40万（收益率40%，远超普通交易的20%）。
亏损放大：相同杠杆下，股票跌20% → 总亏损40万（自有资金仅剩60万，实际亏损40%）。
临界点测算：当杠杆2倍时，股价下跌33%即导致本金归零；杠杆3倍时，下跌25%即爆仓。
二、强制平仓风险（爆仓）触发链条：
股价下跌 → 维持担保比例跌破130% → 未及时补仓 → 券商强制卖出持仓
三、成本侵蚀风险：
年化利率：融资约5-8%，融券8%（即便持仓盈亏平衡，每年仍产生数万元利息）。
交易成本：融资融券佣金通常高于普通账户。
时间损耗：假设融资100万年息6%，持有1年需股价上涨6%才能保本（未计交易佣金和印花税）。
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发布于2025-6-27 15:34 北京
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