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案例：在 2014 - 2015 年上半年的商品期货市场中，某量化 CTA 基金运用中长周期趋势跟踪策略取得显著收益。该策略通过对商品期货价格数据的分析，当价格向上突破 200 日移动平均线且成交量放大时，判断上升趋势形成并做多；当价格向下突破 100 日移动平均线时，判断趋势反转并平仓或做空。在原油期货上，该基金于 2014 年初价格突破 200 日线时建仓做多，随着油价持续攀升，不断加仓，直至 2014 年下半年价格跌破 100 日线时全部平仓，此单交易收益率超过 80%。在整个商品期货投资组合中，通过对多个品种（如铜、螺纹钢等）类似趋势跟踪操作，该基金在这一时期年化收益率达到 35%，最大回撤控制在 15% 以内。
股票市场可移植性分析：
优势：趋势跟踪的核心逻辑在股票市场部分适用。例如，在股票的牛市或熊市阶段，股价也会呈现明显趋势。投资者可以利用移动平均线等指标识别股票趋势，在上升趋势确立时买入，下跌趋势确立时卖出，获取趋势收益。挑战：股票市场交易规则（如 T + 1、涨跌停限制）限制了趋势跟踪的灵活性，无法像期货那样及时捕捉趋势反转。股票的基本面因素对股价影响更大，单纯技术分析的趋势跟踪策略可能忽略公司业绩变化、行业竞争格局等重要因素，导致策略失效。
发布于2025-6-6 08:45 武汉
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