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回答：根据银河证券基金研究中心，截至2012年11月底，市场共发行18只封闭式债券型分级基金，按时间顺序，最近的一只封闭式债券型分级基金为2012年6月4日发行的国联安双佳，投资债券是为了能有更好的收益，我们都希望能够选择适合自己而又收益好的债券，要想选择适合自己的债券不仅需要提前做好考察，也需要我们在选择时遵循四步骤。根据债券基金的投资标的来选择，常见类型包括国债基金、公司债基金、地方政府债基金、可转换债券基金等。寻找佣金最低、服务最好的证券公司，可＋我Q详询佣金最低！
发布于2024-6-19 11:00 成都
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分级债券基金是一种已经退出历史舞台的基金类型。它把一只债券基金拆成两个不同风险收益的子份额，A类追求稳健，B类加杠杆博高收益，两者独立交易。
打个比方：假设你开了一个债券投资账户，找朋友借钱放大收益。A类份额就是你的朋友，借给你钱，每年拿固定利息，本金和收益有优先保障；B类份额就是你自己，借钱操作，赚了超出利息部分都归你，亏了要先还朋友的钱。
A类和B类的基本特征对比：
特征 A类份额（稳健型） B类份额（进取型）
风险收益特征 低风险，收益相对稳定 高风险，收益波动大
收益来源 事先约定的固定利率 扣除A类收益后的全部剩余
适合人群 风险厌恶型投资者 风险偏好型投资者
杠杆效应 无 向A类份额借钱投资，自带杠杆
本金保障 优先分配，B类先承担亏损 最后分配，先为A类兜底
A类份额的约定收益率通常参考银行定期存款利率设定，例如按1年期定存利率的某个倍数再加固定值，不同产品约定不同。B类份额则承担了基金运作的主要风险，如果基金整体亏损，B类份额的净值可能大幅缩水，极端情况下甚至归零。
主要风险：杠杆效应放大亏损
B类份额的杠杆是把双刃剑。市场上涨时收益被放大，市场下跌时亏损同样被放大。以一只70:30分拆的分级债基为例，B类份额的初始杠杆可达3.33倍，意味着底层资产每波动1%，B类份额净值可能波动3%以上。此外，当B类份额净值跌破特定阈值时会触发"下折"，导致投资者承担较大亏损。
监管现状：2020年底已全面完成整改
根据证监会要求，分级基金在2020年底已全面完成整改，大部分转型为普通LOF基金或指数基金，小部分清盘退出，目前市场上已无传统意义上的分级基金可供申购。你目前看到的某些基金名称中虽仍带有"分级"字样，实际上已经是转型后的普通产品，不再具有原来的分级结构和杠杆机制。
如果你对当前市场上合规的基金品种或者资产配置还有不清楚的地方，随时可以加我微信聊聊，提供专业服务，开户VIP佣金。
发布于2026-4-14 16:07 沈阳
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