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通胀风险侵蚀债券实际收益的原理在于，债券的利息和本金支付通常是固定金额。当通货膨胀发生时，物价水平上升，货币购买力下降，相同金额的利息和本金所能购买的商品和服务减少 。例如，债券每年支付 5% 利息，但通胀率达到 6%，那么投资者实际获得的收益是负的，因为货币贬值速度超过了利息增长速度 。即使债券到期收回本金，本金的实际购买力也已降低，导致债券投资的实际收益率下降 。
可部分抵御通胀的债券品种有：通货膨胀保值债券（TIPS），其本金会根据通胀率调整，利息以调整后本金为基础计算，能随通胀上升增加投资者收益；浮动利率债券，利率随市场基准利率调整，若基准利率能跟随通胀变动，可在一定程度上补偿通胀带来的损失；部分高息债券，较高的票面利率在一定程度上可缓冲通胀影响，但前提是发行人信用稳定，能持续支付高利息 。
发布于2025-5-26 13:43 武汉
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