债券的到期收益率(YTM)和持有期收益率(HPY)计算公式是什么?二者适用场景有何不同?​
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债券的到期收益率(YTM)和持有期收益率(HPY)计算公式是什么?二者适用场景有何不同?​

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到期收益率(YTM)是使债券未来现金流现值等于当前债券价格的折现率,对于每年付息一次、按面值还本的债券,计算公式近似为:P=(1+YTM)1C​+(1+YTM)2C​+⋯+(1+YTM)nC+F​ ,其中 P 是债券当前价格,C 是每年利息,F 是债券面值,n 是剩余期限,一般通过试错法或金融计算器求解。

持有期收益率(HPY)计算公式为:HPY=P0​P1​−P0​+I​×100% ,其中 P0​ 是购买价格,P1​ 是卖出价格,I 是持有期间获得的利息。

到期收益率适用于投资者计划持有债券至到期,用于评估债券在整个存续期内的综合收益水平;持有期收益率适用于投资者在债券到期前出售债券的情况,可衡量特定持有期间内的实际收益,帮助投资者比较不同持有期限、买卖时机下的投资回报 。

发布于2025-5-26 13:31 武汉

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