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公式：
认购期权卖方：权利金 + max（标的市值 × 保证金比例 - 虚值额，标的市值 × 最低保证金比例）
认沽期权卖方：权利金 + max（标的市值 × 保证金比例 - 虚值额，行权价 × 最低保证金比例）
适用场景：部分交易所（如早期商品期权），简单直观但未考虑 Greeks（如 Delta、Gamma）。SPAN 模式（标准投资组合风险分析系统）
原理：基于标的资产价格波动、期权 Greeks 计算组合整体风险，考虑不同市场情景下的最大潜在亏损。
公式：通过模拟标的价格涨跌、波动率变化等多维度压力测试，计算动态保证金。
适用场景：主流金融期权市场（如股票期权、股指期货期权），精准反映组合风险，降低冗余保证金。Delta+Gamma 模式原理：在 Delta 基础上叠加 Gamma 风险调整，更精确计算非线性价格波动风险。
适用场景：高波动或复杂期权策略（如跨式组合）。
发布于2025-5-24 23:04 郑州
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