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您好，债券违约并不意味着投资本金全部损失。
当基金持仓债券出现违约时，基金公司会启动风险处置机制，投资者需关注三个关键环节：债券违约的后续清偿安排、基金净值重估规则以及持仓集中度对组合的冲击影响。
债券违约后的清偿存在法定优先级。以某地产公司信用债违约为例，其资产清算时抵押物处置款优先偿还抵押债券持有人，剩余资产按普通债权人比例分配。历史数据显示，国内信用债违约后平均回收率约为38%，其中银行间市场债券因抵押物充足，回收率可达52%，而交易所公司债回收率常低于25%。这意味着若基金持有1000万元违约债券，最终可能仅收回250万-520万元。
基金公司应对违约有标准处理流程。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，基金需在债券正式违约后5个交易日内启动估值调整，将债券公允价值调降至预计可回收金额。例如某债券违约前净值估值1元，经评估预计回收0.3元，基金净值将一次性计提0.7元损失。若该债券占基金资产5%，则当日基金净值将下跌3.5%（5%×70%）。投资者需特别注意，部分基金可能采用缓慢摊销方式消化损失，导致净值持续阴跌。
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发布于2025-5-14 09:05
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