您好，对企业营收增长速度的规定：不同上市标准有不同要求，一般要求企业具有一定的营收规模和增长潜力。

发布于2025-4-30 09:56 武汉

科创板对企业的营收增长速度没有明确的量化规定，但通过多元化的上市标准间接体现了对营收增长潜力的要求。以下是具体分析及关键要点：

一、科创板上市标准：不直接考核增速，但隐含增长预期

科创板设定了5套上市标准（以市值为核心，结合营收、研发、现金流等），均未直接要求营收增长率，但不同标准对营收规模或增长潜力有间接体现：

标准一（最常用）：

市值≥10亿元 + 最近两年净利润为正且累计≥5000万元，或最近一年营收≥1亿元。

隐含要求：若选择“营收≥1亿元”路径，需证明业务规模已达到一定水平，且具备持续增长能力（如行业前景、客户储备等）。

标准二至五：

市值门槛更高（15亿/20亿/30亿/40亿元），但允许未盈利企业上市，侧重研发投入、技术优势或市场空间。

增长逻辑：即使当前营收低或亏损，需通过技术壁垒、订单储备等证明未来营收高增长的可能性（如生物医药企业的管线商业化预期）。

二、审核问询中关注的“增长能力”

尽管无硬性增速指标，但交易所会通过问询重点关注：

营收增长的可持续性：

是否依赖单一客户/项目？行业周期是否支撑持续增长？

例如：某芯片企业营收年增50%，但80%来自大客户A，可能被质疑增长稳定性。

行业对标与市场空间：

需披露行业平均增速、自身市占率及增长逻辑（如技术替代传统方案）。

例如：新能源电池企业需证明下游需求扩张能带动营收增长。

未盈利企业的增长路径：

若营收规模小（如仅千万级），需明确商业化时间表（如产品何时获批、产能规划）。

三、实操中的“隐性门槛”

过会案例参考：

多数成功企业最近一年营收≥1亿元，且复合增长率高于行业平均（如20%-30%）。

亏损企业需更高增速预期（如生物科技企业临床进度领先）。

监管倾向：

营收波动大或连续下滑的企业，需合理解释（如战略调整期），否则可能被否。

四、结论与建议

无强制增速要求，但需通过营收规模、技术优势或行业地位证明增长潜力。

关键准备：

选择匹配的上市标准（如标准一适合稳定盈利，标准二至五侧重未来增长）；

在招股书中详细分析营收驱动因素（如订单储备、产能释放）；

未盈利企业需突出研发转化能力（如专利、合作协议）。

科创板的核心是支持“硬科技”企业，即使短期营收增速不高，技术领先性+可实现的增长路径同样能赢得监管认可。

市场有风险，投资需谨慎。

发布于2025-5-6 08:30 杭州