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4月29日沥青期货主力合约上涨0.53%，收于3430元/吨。但就后续走势而言，涨跌存在一定不确定性。想了解更专业、更深入的分析，欢迎加我微信。
- 供应端：近期国内沥青开工率环比回升1.1个百分点至28.7% ，处于近年同期偏低水平，但后续仍有上升空间。4月国内炼厂沥青排产计划209万吨，环比减少1万吨，不过5月地炼沥青排产计划预计在114万吨左右，环比4月增加15万吨，整体供应压力不小 。此外，进口方面虽一季度进口量大幅减少约20%，但后续进口情况仍需关注。
- 需求端：4月气温回暖，沥青整体需求缓慢回升，炼厂出货量环比上行，出货水平开始高于去年同期，但下游需求仍低于去年同期水平。道路改性沥青产能利用率小幅回升，防水卷材需求维持稳定。北方地区刚需有所支撑，南方地区因降雨天气需求提升不大 。五一节前下游按计划稳定备货，后续需求增长的持续性有待观察。
- 成本端：4月原油价格在宏观及地缘影响下波动加剧，沥青成本也随之波动。原油作为沥青的主要成本来源，其价格走向对沥青价格影响重大。目前原油市场多空因素交织，不确定性较高。
- 库存与持仓：产业链累库速度放缓，炼厂库存处于近年来同期最低位。从持仓数据来看，截至4月29日收盘主力合约沥青2506，前20席位呈现净多，差额头寸为5453手 ，不过多头和空头持仓都有一定变化。
综合来看，短期内沥青期货价格或维持震荡走势，运行区间预计在3300 - 3450元/吨 。如果后续需求端持续改善，或者供应端出现意外减产，价格有望上涨；反之，若需求疲软，供应持续增加，价格可能面临下行压力。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
- 供应端：近期国内沥青开工率环比回升1.1个百分点至28.7% ，处于近年同期偏低水平，但后续仍有上升空间。4月国内炼厂沥青排产计划209万吨，环比减少1万吨，不过5月地炼沥青排产计划预计在114万吨左右，环比4月增加15万吨，整体供应压力不小 。此外，进口方面虽一季度进口量大幅减少约20%，但后续进口情况仍需关注。
- 需求端：4月气温回暖，沥青整体需求缓慢回升，炼厂出货量环比上行，出货水平开始高于去年同期，但下游需求仍低于去年同期水平。道路改性沥青产能利用率小幅回升，防水卷材需求维持稳定。北方地区刚需有所支撑，南方地区因降雨天气需求提升不大 。五一节前下游按计划稳定备货，后续需求增长的持续性有待观察。
- 成本端：4月原油价格在宏观及地缘影响下波动加剧，沥青成本也随之波动。原油作为沥青的主要成本来源，其价格走向对沥青价格影响重大。目前原油市场多空因素交织，不确定性较高。
- 库存与持仓：产业链累库速度放缓，炼厂库存处于近年来同期最低位。从持仓数据来看，截至4月29日收盘主力合约沥青2506，前20席位呈现净多，差额头寸为5453手 ，不过多头和空头持仓都有一定变化。
综合来看，短期内沥青期货价格或维持震荡走势，运行区间预计在3300 - 3450元/吨 。如果后续需求端持续改善，或者供应端出现意外减产，价格有望上涨；反之，若需求疲软，供应持续增加，价格可能面临下行压力。
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发布于2025-4-29 18:15 北京
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