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如何利用港股市场的衍生工具对冲风险？

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如何利用港股市场的衍生工具对冲风险？

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资深宫经理

资深宫经理基金

帮助9.3万好评8.8万从业8年

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您好！在港股市场，可借助几种衍生工具对冲风险。

期货：比如您持有腾讯股票，担心股价下跌，就可卖出腾讯股票期货合约。若股价真跌，期货合约的盈利能弥补股票损失。它以小博大，用较少保证金锁定价格风险。

期权：买入看跌期权，赋予您在特定时间以约定价格卖出股票的权利。当股票价格下跌，就能按约定高价卖出，减少损失。若股价上涨，损失的只是期权费。

窝轮：类似期权，分为认购和认沽。认沽窝轮在正股下跌时获利，可作为对冲工具。不过窝轮复杂，有到期日和杠杆风险。运用这些工具，要先了解其规则和风险，结合自身投资状况操作，才能有效对冲风险。

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发布于2025-2-21 16:21 北京

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资深吴经理股票

帮助1.7万好评670 从业9年

在港股市场利用衍生工具对冲风险可以考虑以下方法：

### 利用期货合约
恒生指数期货是较常见的工具。如果你持有多只港股股票，担心整个市场下跌影响资产价值，可卖出恒指期货合约。若市场真的下跌，股票资产缩水，但期货合约能获利，弥补部分损失。比如你持有价值 500 万港元的港股组合，可卖出一定数量的恒指期货合约，当恒指下跌时，期货盈利能缓冲股票市值的下降。

### 运用期权工具
- **买入看跌期权**：当你持有某只港股时，担心股价下跌，可买入该股票的看跌期权。若股价下跌，看跌期权会增值，能对冲股票价格下跌的损失。例如你持有腾讯股票，买入腾讯的看跌期权，若腾讯股价下跌，看跌期权的收益能弥补股票亏损。
- **卖出看涨期权**：如果你认为某只港股在一段时间内上涨空间有限，可卖出该股票的看涨期权，获取权利金。若股价未上涨或下跌，权利金就是额外收益，能降低持仓成本，一定程度上对冲风险。

### 考虑牛熊证
牛熊证有强制收回机制。当看好港股上涨且有一定风险承受力时，可买牛证；看跌时买熊证。不过要注意，牛熊证容易受市场波动和收回机制影响，使用时需密切关注相关指标，合理控制仓位，避免损失过大。

发布于2025-2-25 23:29 广州

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