国债期货是如何定价的？

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国债期货期货

国债期货是如何定价的？

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长江刘同学

郑经理郑经理股票

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国债期货怎么定价、国债期货如何定价？是目前很多即将参与国债期货投资者关心的问题之一，国债期货定价模型主要从国债期货的基本要素除非，采用无风险定价原理计算国债期货的理论价格。国债期货定价模型原理如下：首先我们要了解国债期货的基本要素：主要包括标准券（即标的券）、转换因子、可交割债券、最便宜可交割债券（CTD）等要素。

发布于2018-4-4 16:43 上海

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期货黎经理期货黎经理期货

帮助3.8万好评2.1万从业10年

您好，国债期货的价格可以在交易软件上查看到。五年国债期货交易品种是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债，十年国债期货交易品种是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，所以国债期货定价是根据自身标的物价格来决定的，国债期货价格波动会受到机构和投资者的影响。祝您国债期货投资愉快。

国债期货一手怎么算：中金所一度将国债期货的杠杆放大至最高50倍，但最终，首批5年期国债期货各合约的保证金比例被上调。
整体上看，参与国债期货的资金成本，理论上低于股指期货(昨日收盘价计操作一手IF1808合约需19万元)。
应强调的是，由于中金所沿用了股指期货50万元的“准入门槛”，实际上多数个人投资者还是被拒在门外。
按照一手3万元保证金算,国债期货每天的保证金不到1亿元，在期货公司业务的盘子中几乎可以忽略不计。

国债期货一手怎么算：
1、交易单位：国债期货合约，每份价值100万。
2、最小变动价位：最小变动价位是0.002元。
3、每日价格波动限制：涨跌停限制为上一交易日结算价的±2%。
4、交易时间：交易时间为上午9：15-11：30，下午13：00-15：15，合约最后交易日的交易时间为上午9:15-11：30。
5、最后交易日：合约最后交易日为到期月份的第二个星期五
6、交割安排：，最后交割日为最后交易日的第三个交易日，采取实物交割的交割方式

国债期货开户和股指期货开户要求一样，国债期货开户也是需要50万以上，并且有10笔以上商品期货交易，通过金融期货基础测试。

国债期货开户需要临柜办理，国债期货开户等同于能交易中金所所有的期货品种。

国债期货操作建议：今日shibor全部下行，延续跌势。在国常会之后，货币市场利率下行已经成为趋势，随着货币市场利率的持续下行，利率向市场传到的概率较大。在风险市场方面，本周股市成交量再度回落，前期国常会推出的利好刺激并未引发资金积极进入股市，市场风险偏好进一步降低。国债整体上维持上行格局。

发布于2018-8-1 14:05 上海

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期货顾问杨林期货顾问杨林期货

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您好，股指期货的定价自然是有机构和投资者决定的，开盘前通过集合竞价决定开盘价，盘中以连续竞价的方

式确定实时价格，收盘后根据加权平均价确定结算价，您可以预约正规期货公司给您开户国债期货账户，国债

期货有五十万的资金要求，您满足条件的话可以协助您开户，手续费可以调到3元附近

发布于2020-7-2 18:03 宁波

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徐经理徐经理期货

帮助3.9万好评2.9万从业4年

国债期货票面价值100万，分别有2年期，5年期以及10年期国债，一手保证金1.2-3万元，一手开/平仓手续费3元，日内平仓可免收手续费，国债期货是金融期货，开户需要满足一定的条件：

国债期货开户需要满足的条件：
1、开通商品期货账户，开户网上办理，没有资金门槛
2、50万资金验资连续5个交易日，并通过现场考测试
3、10笔实盘或者20笔仿真期货交易记录
4、如一年内有50个商品期货交易日记录，则可以免考试开通

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发布于2020-11-17 15:38 重庆

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长江刘同学长江刘同学股票

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国债一般是半年或一年付息一次。在两次付息中间，利息仍然在滚动计算，国债持有人享有该期限内产生的利息。因此在下一次付息日之前如果有卖出交割，则买方应该在净价报价的基础上加上应付利息一并支付给卖方。

由于是实物交割，同时可交割债券票面利率、到期期限与国债期货标准券不同，因此交割前必须将一篮子可交割国债分别进行标准化，就引入了转换因子。交易所会公布各个可交割债券相对于各期限国债期货合约的转换因子（CF），且CF 在交割周期内保持不变，不需要投资者计算。

当一种国债用于国债合约的交割时，国债期货的买方支付给卖方一个发票价格。发票价格等于期货结算价格乘以卖方所选择国债现券对应该期货合约的转换因子再加上该国债的任何应计利息。

在可交割国债的整个集合中，最便宜的可交割国债就是使得买入国债现券、持有到交割日并进行实际交割的净收益最大化。大多数情况下，寻找最便宜国债进行交割的可靠方法就是找出隐含回购利率最高的国债。

依据无套利定价原理,国债期货价格等于国债现券价格加上融资成本减去国债票面利息收入。在正常利率期限结构下，短期利率一般会低于中长期利率水平，所以国债现券的融资成本一般会低于所持国债的票面利息，国债期货合约通常表现为贴水。

发布于2014-7-4 11:41 武汉

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