1,ECN(ElectronicCommunicationsNetwork)方式,电子通信网络模式。
2,MM(MarketMaker)模式,单一做市商
ECN是一个电子交易网络,是一个使用集中一分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名地挂在这个网络上,每个单子都具有同等的地位,按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN上的价格是真实的市场价格,点差不固定。ECN的运营者不参与交易,向交易者收取适当比例的交易手续费,所以他们会尽可能提高给客户更好的服务。随着互联网技术的发展,服务于个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金的ECN交易商开始出现。ECN的商业运行模式被美国的证劵行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。
MM做市商模式(有交易员平台)是指个人投资者面对单一的对家进行询价和交易,报价的公正性依赖于交易商的诚信。。。交易商本身就是做市商,他们一般先会总和过滤银行或ECN的价格,然后加上自己的利润再报价给客户,因此客户实际上是在与做市商进行交易(在ECN上是与匿名的真实交易者进行交易)。客户看到及交易的并不是市场的真实价格,并且交易的执行价格由外汇做市商决定,所以成交价格常常有利于做市商的就不足为奇了。客户的单子进入做市商的系统后,首先进行多头头寸和空头头寸之间的内部对冲或者干脆不对冲,这就属于对赌的范畴。
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发布于2020-7-1 08:10

