原油期货操作建议:昨日,财务部以及海关在农历新年前公布了沿海港口加注燃料油出口增值税退税政策,消费税退税暂未公布,可能在炼厂出厂环节征收,政策锤子终于落地,不过根据金联创与卓创等多个信息渠道来看,燃料油出口配额在2400万吨/年,这远超此前市场预期,这一数量不仅超出国内保税船燃加注量1200万吨/年,也超出了现有主营炼厂的低硫船燃生产能力1800万吨/年(虽然配额并未限定低硫,但在IMO2020之后,市场主流用油为低硫)。虽然2400万吨/年的配额只能用于船舶燃油加注不能离境出口,但如果2400万吨/年兑现,势必将会形成全球燃料油的价格洼地,满足港口加油需求的同时,还将从新加坡等其他港口抢夺船燃市场份额,而对于全球石油市场而言,退税政策的落地将会加大中国成品油出口的整体规模,国内汽柴油市场的供需矛盾将会转移至国际市场,中国炼厂开工率提升并挤压国外炼厂开工,因此对于油市而言,退税政策并非利好,更多是结构性调整与炼化行业的再平衡。
发布于2020-1-23 09:45 曲靖



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