可转换债券和可交换债券有什么不同？

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可转换债券和可交换债券

可转换债券和可交换债券有什么不同？

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资深小陈

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您好，可转换债券和可交换债券的不同之处可参考如下：

1、发行主体不同

可转换债券是指债券持有者按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票，不难看出其发行主体是上市公司本身，而可交换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，其发行主体是上市公司的股东。

2、对股本的影响不同

可转换债券将会增加公司的总股数，从而降低每股的预期收益率，可交换债券的股本总数不本，从而每股预期收益不变。

3、转成股票的期限不同

可转换债券一般转换成股票的时间为六个月，可交换债券转换成股票的日期更长，一般为十二个月。

4、股价的确定方式不同

可转换债券在转换成股票时，价格不的抵于公告前二十个交易日该股票的交易均价和前一交易日均价，而可交换债券在转换成股票时，其股价不的抵于公告前三十交易日该股票均价的90%。

5、担保方式不同

可交换债券以持有用于交换上市公司的股票作为担保品，可转换债券需要第三方作为担保者。

6、转换的股票来源不同

可交换债券所换的股票为其它公司的股票，可转换债券所换取的股票为发行人未来发行的股票。

7、发行目的不同

可转换债券一般用于投资项目，而可交换债券不一定用于投资项目，可用于流动资产管理，市值管理。

上述就是对可转换债券与可交换债券的不同之处的回答，投资者仔细的辨别，更好的做出投资决策。希望对您有所帮助，如果您还有问题或者想了解更多的债券相关知识欢迎加我微信，日常一对一在线指导答疑！

发布于2022-6-17 15:31 上海

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区别在于可交换债券就是交换原有股份不新增股份，而可转换债券在转换的时候新增股份，可交换债券严格地可以说是可转换债券的一种。
可转换债券侧重股权融资是因为可转换债券的存在形式是以公司的股票转换的，股票属于公司股权融资的方式。

可交换债券侧重债券融资是因为可交换债券是以债券的形式存在，只有在特定的时间才能交换成其他公司的股权，所以是属于债券融资。

可交换债券与可转换债券的区别是：
发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，通常是大股东，后者是上市公司本身;

适用的法规不同，在我国发行可交换债券的适用法规是《公司债券发行试点办法》，可转换债券的适用法规是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重于债券融资，后者更接近于股权融资;

发行目的不同，前者的发行目的包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等，不一定要用于投资项目，后者和其他债券的发债目的一般是将募集资金用于投资项目;

所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股;

股权稀释效应不同，前者换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也不会摊薄每股收益，后者会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;
交割方式不同，前者在国外有股票、现金和混合3种交割方式，后者一般采用股票交割;
条款设置不同，前者一般不设置转股价向下修正条款，后者一般附有转股价向下修正条款。

发布于2020-1-1 12:50 北京

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