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债券市场为什么出现波动？我持有的债券基金该怎么办？

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债券市场为什么出现波动？我持有的债券基金该怎么办？

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证券屠经理

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证券屠经理证券屠经理股票

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债券价格的波动主要受到三方面因素的直接影响：

一是市场利率。债券价格是各期现金流折现到当期的总和，因此当市场利率上升时，债券的价格就会下降。

二是信用状况。债券背后发债主体的信用越好，其债券的风险就小，价格就高。

三是时间。时间越长，不确定性就越大，因此债券的折现率也会越高，相应的，债券价格就会降低。

如果目前持有债券基金，具体要看买入的时间节点，如果前期积累了一定收益，可以先持有，长期来看收益还比较可观，如果近期买入，需要具体的去分析，欢迎点击头像咨询，一对一给你解答

发布于2024-3-14 11:59 上海

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首席宫经理首席宫经理基金

帮助5.1万好评8.5万从业7年

您好，目前存款利率下行是大势所趋，如何稳定增收成了我们每个理财小白的难题，以下是为理财新手优选的低风险理财，稳健低风险，在不同阶段抓住机会！

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首席姚经理首席姚经理股票

帮助1.1万好评5384 从业8年

您好，债券市场通常会随着利率波动而出现波动，但一般来讲债券市场是相对稳定的，因此是可以进行长期持有的
投资有风险，理财需谨慎，祝您投资顺利！

发布于2024-3-14 17:08 北京

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资深陈经理资深陈经理股票

从业3年经验丰富知无不言

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引起债券市场回调的因素主要有：一是，地产高频有所回暖，上海、深圳二手房成交现“小阳春”，北京二手房成交回暖。二是，一系列市场传言对债市情绪有不利影响。三是，超长国债已经过度拥挤且交易型机构占比较高，利率调整引发机构卖出，进一步造成更大调整，形成反馈循环。

截至3月12日，30年国债已经连续5个交易日出现回调，总结来看，债市波动加大的主要原因在于：

1）基本面来看，2月CPI和进出口数据均强于预期，且从多方消息看2月社融数据也不弱，修正了之前市场对于经济基本面的过于悲观预期，引发债券投资者的谨慎情绪；
2）央行持续低量流动性投放引发市场一定的收紧担忧；
3）今年将发行1万亿超长期特别国债，虽然发行方式未定，但是历史上国内尚无单年度发行1万亿级别超长期国债的先例，市场担忧由此对超长端造成一定的供给冲击；
4）前期债券市场涨幅较大，部分机构已经有止盈落袋的情绪；
5）从股债跷跷板效应看，随着债券市场收益率一路下行，其性价比逐渐下降，而与此同时国内一系列稳定预期、稳定市场的政策出台，对股市造成较强支撑作用，股市情绪有所恢复，对债市可能造成一定的资金分流。

债市未来怎么走？
长期来看，债券市场仍然值得保持乐观，当前随着中国由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展的主要驱动因素和模式都将发生较大变化，债券市场收益率逐步下台阶是大概率事件。看得更远一些，从中国长期经济结构调整、以及市场投资者配置需求等中长期因素看，债券市场整体仍处于较为有利的环境中。

从短期来看，无论是民营经济支持、还是政府债务风险化解、以及为实体经济保驾护航，仍需相对舒适的货币政策环境，虽然债券市场短期面临一定的调整压力，但是不改变债市长期向好的趋势。

尽管短期波动有所放大，但放眼过去这些年，国内债市熊短牛长，短期扰动不改长期“画线”走势，债券市场曾经历多轮牛熊周期，但是每次调整一般呈现出“上有顶、下有底”的形态。

发布于2024-3-14 12:01 合肥

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首席张经理首席张经理股票

帮助1769 好评211 从业4年

　　近几日，债市迎来下跌行情。3月11日，现期货债券品种偏弱整理，30年期主力合约跌0.55%，同期限现券收益率走高约4个基点；10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.05%。3月12日，超长债券继续大幅调整，30年期国债利率上行7.7个基点，至2.5650%，反弹至2月末附近水平，亦创下今年以来单日最大上行幅度；10年期国债利率上行约4个基点，至2.4310%；3年期、5年期、7年期品种利率均走高。

　　值得关注的是，目前债券市场上各方参与者之间的分歧较为明显。根据民生证券的研报数据，上周三和周四，农商行累计净减持325亿元利率债，但是从上周五开始恢复净买入。本周前两个交易日利率债的主要买盘也是农商行，主要卖盘为基金、股份行。本周一和周二，农商行累计净买入1517亿元利率债，其中10年以上的利率债品种净买入333亿元。基金净卖出620亿元利率债，股份行净卖出393亿元利率债。

　　兴证固收报告称，农村金融机构现券净买入规模继续上升，但基金转为净卖出现券，全市场现券净买入规模开始回落。农村金融机构配置力量仍然偏强，现券净买入规模明显上升，配置较多7—10年期政金债等偏长久期的资产。总体来看，债市收益率下行较快后，部分机构止盈或观望的情绪开始升温，建议关注后续各机构现券净买入行为的边际变化及其对债市走势的影响。

发布于2024-3-14 13:00 武汉

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