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你好，超长期国债对股市影响不能单一而论，因素众多，我给你总结一下：
2024开年股市震荡回调，伴随30年期国债利率快速下行，股债跷跷板效应传递到超长债。当前30年和10年期国债间期限利差已被压薄至近3年最低，超长债换手率不断创下新高。如果说国债和国开债利差走阔是政金债发行规模相对偏少所致，那么超长债的利率下行更多是混合型基金的行为结果，过往偏好超长债的保险资金在当前利率附近有止盈倾向。30年期超长期国债利率在2024年初快速下行、30年超长债ETF成交量和价格飙升，和股市开年以来的调整形成鲜明对比。
从“股债同源”角度来看，年初的交易脉络有望在春节前后演绎为股票止跌，超长端利率倒V型走势。
那么股市资金会流向债市，总体来说，是会有流出效应。至于会下降多少，不能预测！
2024开年股市震荡回调，伴随30年期国债利率快速下行，股债跷跷板效应传递到超长债。当前30年和10年期国债间期限利差已被压薄至近3年最低，超长债换手率不断创下新高。如果说国债和国开债利差走阔是政金债发行规模相对偏少所致，那么超长债的利率下行更多是混合型基金的行为结果，过往偏好超长债的保险资金在当前利率附近有止盈倾向。30年期超长期国债利率在2024年初快速下行、30年超长债ETF成交量和价格飙升，和股市开年以来的调整形成鲜明对比。
从“股债同源”角度来看，年初的交易脉络有望在春节前后演绎为股票止跌，超长端利率倒V型走势。
那么股市资金会流向债市，总体来说，是会有流出效应。至于会下降多少，不能预测！
发布于2024-3-8 13:00 阿拉尔
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