您好，商品期货的季节性在数据统计领域，被认为是周期性变量的时间序列表现形式，它可以是规则的或者半规则的。季节变量是时间序列的一个组成成分，被定义为在一年或者更短的时期内在一个趋势线上重复性和可预测的变动。

商品期货的行情随着淡旺季的切换而波动：

1、当供应淡季叠加需求旺季时，价格大概率上涨；

2、当供应旺季叠加需求淡季时，价格大概率下跌；

3、供需双弱和供需双旺的情况，还要关注其他因素；

4、当出现淡季不淡、旺季不旺时，一般是供需出现矛盾；若是这种矛盾无法在下一个的淡、旺季到来前解决，那就容易出大行情；

很多商品在供需上具有明显得季节性，其价格随着供需的波动而波动。

国内商品期货主要分这几个大类：农产品、农副、软商品、黑色、化工品、有色和贵金属。

1、农产品、农副、软商品主要是农业种植生长出来的，有固定的播种、生长、收获周期，季节性最强；

2、黑色系以建材为主，其他品种配合建材生产需求，所以季节性主要围绕建材，而建材由于气候原因（如：北方冬季无法开工），也呈现比较强的季节性；

3、化工品种有些是配合农产品使用的，如：农膜需求，跟随农产品，其季节性也比较强；还有一些跟建筑之类相关比较密切的，比如PVC，其季节性情况跟黑色比较接近。

4、有色和贵金属，这两大类的价格波动跟经济周期比较密切，季节性比较弱。

综上，季节性数据的研究主要针对以上1-3类品种，而对第4类效用较低。季节性是由商品供需节奏产生的，季节性强的品种，节奏容易把握，按既定规律做的胜率高。

期货的季节性数据把期货的数据按照季节性的规律进行统计起来，共有5个大的图表：季节性走势图、季节性持仓走势图、收盘价连续走势图、高低点统计表和月旬涨跌幅统计表，每个图表都有不同的用途。

1、季节性走势图

（1）把每日收盘价连起来，无交易数据的节假日的数值等于上一个交易日，每年形成一条线，形成季节性收盘价走势图，可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势，

（2）标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；

2、季节性持仓走势图

（1）把每日的持仓量连起来，周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日，每年形成一条线，形成季节性持仓量走势图，可以直观对比每年持仓的季节性变化；

（2）根据同时期的持仓量对比，方便判断品种的资金热度；

3、收盘价连续走势图

（1）把每日收盘价连起来，方便当前价格在历史价格中的对比；

（2）标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的水平；

（3）正常交易月份走势为红色，交割月走势为蓝色，可以不用关注；

4、高低点统计表

（1）把每个月的高低点以及对应的日期统计出来；

（2）逐月统计历史上高低点的分布情况；

（3）以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势；

5、月、旬涨跌幅统计表

（1）统计每月、旬的涨跌幅情况；

（2）根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐；

季节性可以脱离基本面单独拿出来研究，对于较粗框架预判商品的供需转换节奏具有较高的成功率。

对于单边来说，结合宏观面背景，利用季节性筛选品种：在宏观利好时，选择旺季品种做多；在宏观利空时，选择淡季品种做空；再参考技术面进出场，能大幅提高胜率和提升盈利。

对于套利来说，套利价差的季节性结合历史价差统计，比单纯的统计套利胜率要高出很多。如果能再研究一下基本面，那胜率会进一步提高。

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发布于2024-2-6 14:04 南京