甲醇:内地春检峰值节点过去;港口本周仍然季节性去库,然而接近尾声
观点:港口市场:本周港口库存继续季节性去库,港口基差仅小幅反弹至-10;4月中下至5月上到港到港重新回升,港口去化或暂完结;3月下外盘复工后,美金仍未受压,marjarn六成附近、keveh230传闻重启;
内地市场:西北春检高峰4月下过去,关注久泰潜在复工推迟至5月底引发5月内地再度阶段性累库;山东转弱,鲁西复工,关注临沂危化品非法生产巡查,苏北甲醛未复工
内地春检高峰4月中已过,叠加久泰MTO开车或推迟至5月底,甲醛复工偏慢,内地再有阶段性累库担忧;港口库存兑现季节性去库后,4月下再度面临到港阶段性回升。展望平衡表4月正式进入小幅去库,然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库,除非内地估值回落再度引发额外减产,否则无明显持续去库驱动;后期关注,港伊朗marjarn及keveh能否正常新增外盘供应VS6月南京志诚MTO新增需求能否兑现,前者正常开工可覆盖后者增量。
策略:(1)单边:谨慎偏空。(2)跨品种:观望,MA/PP库存比值4月扩,5-7月缩(3)跨期:空MA5多MA9(核心问题是5月交割前,目前期现冻结量能否解决,不能解决则给展期空间);目前春检高峰节点接近,重新介入空MA9多MA1
风险:伊朗keveh及marjarn持续有问题
发布于2019-4-22 11:27 广州
当前我在线
直接联系我