你好，公司23Q3营收同环比均下降，我们认为主要系公司重点老游戏《三国志〃战略版》流水自然回落，且当期重要新游尚未上线所致。从利润端看，公司23Q3毛利率为28.42%，同比+0.72pct，环比-1.7pct。从费用端看，23Q3公司各项费用率均有所提升，销售费用率为4.39%，同比+0.72pct；管理费用率5.54%，同比+2.73pct；研发费用率7.25%，同比+3.79pct。我们认为费用率提升主要受AI社交产品研发，以及多款新游推广影响。未来随着新游研发完成和陆续上线，以及社交产品开启商业化，24年公司盈利情况有望改善。

公司与多家大模型公司合作，探索将AI应用于音乐、社交业务。音乐社交产品“给麦”推出AI歌声进化等玩法，可通过AI抓取用户音色并以用户声线演唱歌曲，后续还将推出AI主播等功能；“带带电竞”着手“AI+社交”场景，推动从智能NPC到AI虚拟陪伴应用，下载量位列华为、VIVO多个应用市场垂类前列。我们认为AI场景化应用有望助力公司实现社交产品裂变，打造泛娱乐、电竞、社区一体化平台，并逐步实现商业化，形成新的增长点。

浙商证券首席证券师姚天航、赵海楠给出的投资建议是：我们预计公司2023-2025年营收分别为16.69/19.54/21.24亿元，同比+0.65%/+17.06/+8.69%；归属于母公司股东净利润分别为2.13/2.83/3.52亿元，同比-4.32%/+33.27%/+24.09%;EPS分别为0.43/0.58/0.72元，以2023年11月9日收盘价，对应PE分别为36.96/27.73/22.35，维持“买入”评级。

从技术层面看

股价趋势短期处于反弹状态，中期处于震荡下行状态，可以持续关注。

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发布于2023-11-12 05:01 杭州

非常感谢您对我们上市券商的关注。盛天网络游戏与社交结合的业务发展对股利的影响是一个非常有趣的话题。首先，我们知道近年来网络游戏和社交媒体行业都取得了巨大的发展。随着技术的进步和用户需求的变化，游戏和社交的融合成为了新的趋势。在这一趋势下，盛天网络游戏与社交结合的业务发展，可以带来很多机遇和挑战。一方面，游戏的社交化可以增强玩家间的互动和粘性，提高用户黏性和留存率。这对于盛天网络游戏公司的商业模式和长期发展是有好处的。另一方面，网络游戏与社交的结合还可以为盛天网络游戏公司提供更多的变现途径，比如广告流量、虚拟道具销售等，进而提升公司的盈利能力。当然，对于投资者而言，了解盛天网络游戏与社交结合的业务发展对股利的影响也是非常重要的。作为股东，他们希望看到公司能够持续稳定地提高盈利能力，并通过分红等方式向股东回报。因此，盛天网络游戏与社交结合的业务发展对股利的影响，将取决于公司的经营状况、盈利能力以及对股东权益的关注程度。总的来说，盛天网络游戏与社交结合的业务发展对股利的影响是一个相互关联的问题，需要综合考虑多个因素。我们作为上市券商的客户经理，可以向您提供更多相关的研究报告和分析，以帮助您做出更明智的投资决策。如果您有进一步的问题或是更深入的讨论，欢迎与我们联系。小秦经理司开户股票基金无资金要求都是成本价手续费，实时在线，欢迎加小秦经理微信沟通!

发布于2023-11-12 15:45 成都