市盈率这么低,股息率又是这么高,市场资金怎么会持续流出呢?特别是,今天整个房地产板块大幅下跌,市场信心更显不足。特别是,在这一年一度年末的中央经济工作会议上,如何再次定调房地产调控的基调,成为市场关注的重点。
定调是A股房地产指数走势的关键因素。
从房地产指数(880482)指数来看,1月底高点2063点之后,一路下跌到了7月的1300点。核心原因就是中央对于房地产表态,7月31日会议中对去杠杆表态“坚定做好去杠杆工作”,对房地产表态“坚决遏制房价上涨”。而到了10月31日会议和本次12月13日会议中均未提及房地产和去杠杆。而房地产指数也从1109点反弹到了1430点。随后,有开始了新一波下跌之路。到现在依然反弹空间还有20%。
然而,就在上半年房地产板块集体下跌的同时,房地产的销售情况却非常乐观,2018年房企销售额历史性的首次迈入“6000亿时代”。根据国家统计局的数据来看,今年上半年重点60个城市普遍出现了房价上涨,而且销售面积也在不断创出新高。特别是,销售面积自2015年2季度以来,房地产销售面积已实现连续40个月以上的正增长,而历史上这类“上升周期”往往不超过两年。过去12个月,房地产销售面积超过17亿平方米,且过去连续三年的销售面积均大幅高于12亿平方米的长期平均水平。
即便好的销售情况,并不能掩饰市场的悲观预期。同样,在10月份之后,在冰冷的销售数据面临,房地产指数却从10月中旬的1109低点,一路反弹。反弹的原因,就是对于调控再定调的期待,对于房地产松绑的期待。
12月19日,菏泽再次确认“取消限制存量住房转让期限”规定,被视为房地产调控松动的“第一枪”。自11月份,伴随楼市降温,各地调控政策出台频次骤减。但是,市场对政策修复的预期反而出现了回落,直接导致了整体板块的反弹结束。
从这个角度来看,在一年一度年末的中央经济工作会议上,如何再次定调房地产调控的基调,成为市场关注的重点,是房地产板块走势的关键。
长远看,2019年房地产税将进一步加快推进。在2018年围绕房地产税立法的工作已经在加快。2018年6月中旬,自然资源部称,全国统一的不动产登记信息管理基础平台已实现全国联网,我国不动产登记体系进入到全面运行阶段。调查统计显示,目前全国335个地市、2853个县区共设立3001个不动产登记办事大厅,3.8万个窗口、8万多一线登记工作人员每天为30多万企业和群众提供不动产登记服务。2018年9月7日,十三届全国人大常委会立法规划对外公布。其中,房地产税法写入立法规划,属于第一类项目,即“条件比较成熟、任期内拟提请审议的法律草案”。
显然,房地产税立法步伐不会停滞,2019年房地产税有可能会纳入立法,2020年前后实施的可能性非常大。随着细节的不断总结完善,未来房地产税法一旦提交人大审议将很快实施。
今天,甘犁主持的中国家庭金融调查与研究中心发布报告称,2017年中国二、三线城市空置率分别为22.2%和21.8%,远高于一线城市的16.8%。数据同时显示,商品房的空置率在所有住房类型中位居第一,且呈持续上升趋势,达26.6%。
可以想见,一旦房地产市场预期逆转,价格无法进一步上涨,房地产信贷投放量难以扩展,则居民端势必将开启自发“去杠杆”的进程,而房地产税的加快推进,将进一步使得这一负反馈进程更具有史诗般的经典。
发布于2018-12-21 13:50 深圳