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期货交易中，牛市套利在运用时，该怎么规避增值税风险？

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期货交易中，牛市套利在运用时，该怎么规避增值税风险？

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首席吴经理

期货黎经理期货黎经理期货

帮助4.4万好评2.2万从业10年+

您好，期货交易中经常会用到牛市套利。蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。

所谓牛市套利和一手熊市套利，是指买入和卖出行为。

例如：
(1)买入3手大豆3月份合约，卖出6手5月合约，买入3手7月合约;(2)卖出3手大豆3月份合约，买入6手5月合约，卖出3手7月合约。
可见蝶式套利是两个跨期套利的结合。
在(1)中是：牛市套利+熊市套利在(2)中是：熊市套利+牛市套利

蝶式套利具有一般套利的作用，即有助于使扭曲的期货市场价格恢复到正常水平，有助于有效发挥价格发现功能和增强市场流动性。由于蝶式套利是基于对市场更深层次的认识，它的特殊贡献还体现在，有助于使扭曲的期货市场价差重新恢复到正常水平，这将在更高层面上促进期货市场的价格发现。通过模拟测试，我们发现这一功能在股指期货市场上得到了很好的体现。

蝶式套利的原理是：套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系将会出现差异。

发布于2018-12-6 16:48 曲靖

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一对一

首席吴经理首席吴经理股票

帮助7.5万好评6216 从业4年

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一、如何规避风险：
　　利用期、现货市场价格波动的一致性和临近交割的收敛性，通过在期货市场建立套期保值头寸，为现头寸构建保险，可以大大减少市场的不确定因素，使企业能够获得预期的稳定收益，这也正是套期保值为风险转移机制的核心内容。
　　持有现货多头头寸的企业，如果担心未来现价格下跌可能给企业造成损失，可以通过期市进行卖出套期保值，以回避价格下跌带来的风险，从而锁定利润。持有现货空头头寸的企业，如果担心未来现货价上涨可能给企业造成成本的增加，可以通过期市进行入套期保值，以回避价格上涨带来的风险，从而锁定成本。
　　二、套期保值的简单介绍：
　　套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。

发布于2018-12-5 16:24 武汉

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一对一

蜀经理蜀经理股票

帮助9076 好评422 入驻7年

牛市套利是指买入近期交割月份合约,同时卖出远期交割月份合约一种套利方式,也叫做正向套利。熊市套利是指卖出近期交割月份合约,同时买入远期交割月份合约一种

发布于2018-12-5 16:25 成都

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期货孟经理期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻8年

你好，牛市套利是一种用于大多数商品和金融工具的期货交易方式。当市场价格看涨时，买进近期合约，卖出远期合约，利用不同月份相关价格关系的变化谋取利润。在进行农产品牛市套利交易时，交易者买进近期月份合约，同时卖出远期月份合约，并寄希望于近期合约的价格上涨幅度会大于远期合约价格的上涨幅度。在金融期货的牛市套利交易中，交易者买空近期金融期货，卖空远期金融期货，希望在市场行情见涨时，近期的金融期货涨势比远期金融期货涨势更猛，而在市场行情看跌时，近期的金融期货跌幅小于远期金融期货的跌幅。牛市套利大都已用在市况上升的套利交易中。

发布于2018-12-5 16:28 南京

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雨经理雨经理股票

帮助6101 好评365 入驻7年

增值税是正向套利持有成本中唯一的一个变量，大多数的商品的增值税率为15%到17%，如果套利期间商品的价格大幅上涨，将大大提高商品的结算价，使得套利投资者需要支付更多的增值税额，造成利润的缩水。

　　比如：某企业以17300元买进铝现货，17800卖出下一月的铝期货，进行期限套利。扣掉注册、入库、利息、仓储等等固定费用后，有近400元的利润，可是期间铝大幅上涨，最终期货以19200元结算价摘盘，结果增值税暴涨到276元，迟到了大部分的利润，后来只剩下一点的利润，如果价格再涨1000元，这单贸易就要亏损了。

　　一般来说，当一年中销项税额大于进行税额，表示公司是赚钱的，所以很少有多余的进项税来弥补期货交割多缴纳的部分，因此投资者要对增值税风险进行适度的规避。

　　例如：上面的例子中，率的增值税率为17%，占全价约为14.53%。投资者在锁定价格的时候只卖出总数量的85%，留下的15%放在最后几天甚至最后交易日在卖出，这样就可以基本规避增值税风险了。

　　当然如果进行规避的话，也就会拒绝额外的利润，也就是当最终结算价格下跌，本来可以烧焦很多税金的，但是作为一个稳妥的交易者，绝对不要以投机的思路去操作，因此如果投资者期望最终价格下跌，100%一次锁定，就带有轻微的投机倾向了。

发布于2018-12-5 16:29 成都

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一对一

首席杨经理首席杨经理基金

帮助1.2万好评1505 从业10年

投资股指的朋友，都知道一定的套利交易方法，只有这样才能够从中获利，但是如果不能够很好的进行分析，套利并不是取得利润而是亏损。期指套利有四种套利方法，这在前面已经为大家接受，期现套利如何规避增值税的风险?今天就跟随笔者来详细的了解下吧!
　　一般在进行正向套利的投资者，最后进行现货交割时，都是需要向买方提供增值税发票。因为商品的最终成交价格是按照最后一个二月的结算价格计价，是套利方案开始中无法预知的，如何规避增值税风险?详细的介绍如下。增值税是正向套利持有成本中唯一的一个变量，大多数的商品的增值税率为15%到17%，如果套利期间商品的价格大幅上涨，将大大提高商品的结算价，使得套利投资者需要支付更多的增值税额，造成利润的缩水。

发布于2018-12-5 16:30 成都

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