短期而言,美股暴跌影响A股市场情绪。通常,美股被看作全球经济的晴雨表。美股既是美国的股市,也是属于世界的,一旦出现波澜,直接引起其他国家股市波动,传导到中国股市也是不可不免的。昨日美股暴跌,中国上证指数和深证指数却收涨,今日开盘后中国股市也是一路上扬,足以说明近期中国股市的韧性。
另外,近年来外资成为A股主要增量资金。数据显示,2018年以来,外资流入加速,陆股通北上资金月均16年为51亿元、17年为166亿元、18年前9个月为269亿元。外资加速流入的同时内资萎缩,因去杠杆大背景下,股市资金面偏紧。内化分化下外资对股市的影响进一步凸显,那么A股受外部影响也越来越大。
中长期来看,美股转熊对A股未必是坏事。当下A股与美股最大的差异是两者的估值处于不同的水平,美股处于历史高位,而A股处于历史低位。10月以来美股持续大跌的本质是美股估值过高。
随着着A股纳入MSCI和富时罗素指数,中国股市国际化之路势不可挡。如果美股暴跌甚至出现牛转熊的局面。从全球资产配置角度来看,估值盈利匹配度更好的A股吸引力势必会提高,A股上涨是自然而然的。
发布于2018-12-5 16:13 北京
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