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你好，央行在香港发行央票，主要有两层意义：
1、从中长期角度看，利于完善人民币离岸市场债券收益率曲线，推动人民币国际化;
2、从影响更直接的当下看，发行央票可以回收离岸人民币流动性，提高离岸市场利率，抬高做空人民币的成本，从而达到稳定汇率的目的。
在港发行央票的长远意义
央票也是央行货币政策工具的一种，在过去我国面临大规模资本流入、外汇占款持续高位增长时期，其作为回收市场流动性的重要工具，曾被央行大规模使用。
随着近年来我国跨境资金流动趋于平衡，外汇占款变为长期在零附近变动，基础货币投放的主要渠道相应发生变化，央票逐步退出公开市场操作，逐步被公开市场正逆回购、以及MLF等流动性操作工具所代替。
可以看出，在央票大规模使用时期，其主要作为一种回收市场流动性的工具，并帮助市场完善了短端债券收益率曲线。而此番央行将在香港发行央票，主要的作用也是如此。
香港金管局总裁陈德霖就表示，一直以来，离岸人民币市场对于优质和高流动性的人民币资产需求殷切，继财政部每年在香港发行国债后，央票可进一步满足这方面的需求，尤其是对期限较短的债务工具的需求。
“此举可以进一步完善离岸市场的收益率曲线，为金融机构开发人民币产品提供更好的基础，并为金融机构管理人民币流动性提供更多选择。央行在香港发行票据，亦有助巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。”陈德霖说。
此外，香港金管局方面还表示，央票发行的细节将另行公布，在香港发行央票旨在丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线，支持香港离岸人民币业务发展。
1、从中长期角度看，利于完善人民币离岸市场债券收益率曲线，推动人民币国际化;
2、从影响更直接的当下看，发行央票可以回收离岸人民币流动性，提高离岸市场利率，抬高做空人民币的成本，从而达到稳定汇率的目的。
在港发行央票的长远意义
央票也是央行货币政策工具的一种，在过去我国面临大规模资本流入、外汇占款持续高位增长时期，其作为回收市场流动性的重要工具，曾被央行大规模使用。
随着近年来我国跨境资金流动趋于平衡，外汇占款变为长期在零附近变动，基础货币投放的主要渠道相应发生变化，央票逐步退出公开市场操作，逐步被公开市场正逆回购、以及MLF等流动性操作工具所代替。
可以看出，在央票大规模使用时期，其主要作为一种回收市场流动性的工具，并帮助市场完善了短端债券收益率曲线。而此番央行将在香港发行央票，主要的作用也是如此。
香港金管局总裁陈德霖就表示，一直以来，离岸人民币市场对于优质和高流动性的人民币资产需求殷切，继财政部每年在香港发行国债后，央票可进一步满足这方面的需求，尤其是对期限较短的债务工具的需求。
“此举可以进一步完善离岸市场的收益率曲线，为金融机构开发人民币产品提供更好的基础，并为金融机构管理人民币流动性提供更多选择。央行在香港发行票据，亦有助巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。”陈德霖说。
此外，香港金管局方面还表示，央票发行的细节将另行公布，在香港发行央票旨在丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线，支持香港离岸人民币业务发展。
发布于2018-10-27 14:27 南京
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