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求教，国债期货与股指期货两者之间的联动性是怎样的？

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求教，国债期货与股指期货两者之间的联动性是怎样的？

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易经理

一对一

资深期货投顾期货

帮助3.5万好评2391 从业9年

要问他们俩之间的关系，其实就是在问国债指数和沪深300指数之间关系（因为期货现货之间有套利关系，基本是收敛的）。理论（传统）上讲，股债之间应该有弱负相关关系，因为他们俩一个代表经济增长的红利，一个代表确定性收益。经济增长会拉高利率、通胀，也会增大不确定性。当不确定性打到顶峰，人们出于恐惧和避险，会将资产向债券转移（flighttoquality）。实盘比这个复杂得多，并不完全遵循理论，经常发生=股债齐跌（比如现在的中国市场）、股债齐牛的状况。债券和股票之间联动性在不同经济周期下=的规律，大体规律是1.高通胀预期会使股债之间产生正联动性。2.低通胀预期会使股债之间产生负联动性。3.高=不确定性使股债之间价格偏离。4.经济发展几乎不会对股债之间联动性产生影响。

国债期货与股指期货都是金融期货，开户=有50万资金门槛限制。

发布于2020-1-28 14:41 北京

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期货黎经理期货

帮助4.9万好评2.3万从业10年+

您好，国债期货与股指期货两者之间的联动性不大，国债期货主要受到市场利率的影响。国债期货和股指期货开户有50万以上资金门槛，并且有10笔以上商品期货交易记录。在我司开户还可以享受到优惠的国债期货和股指期货交易所标准手续费，优惠的国债期货和股指期货交易所保证金。

国债期货操作建议：节前央行公开市场操作总体上净投放货币，隔夜shibor有所回暖，并不影响流动性宽松的环境。LPR并未变化，略弱于市场预期，经过两年央行的货币政策调控，市场已近基本上形成了货币宽松的一致性预期，由于春节所形成的季节性需求所导致的短期利率回暖，并不能改变国债多头的预期，多单轻仓持有。

发布于2020-1-28 13:53 曲靖

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期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

国债期货和股指期货之间基本上是没有联动的，只有在股指期货暴跌的时候，国债期货会有稍微一点点的上涨，这个特征也都不是那么明显，股指期货和国债期货可以一起开通，门槛都是五十万，

发布于2018-10-23 09:04 北京

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资深贺经理期货

帮助7.6万好评7.8万从业9年

国债期货和利率关联比较大，股指期货和股市关联比较大，股市和利率关联也比较大。

发布于2018-10-20 09:45 三亚

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一对一

严sir 期货

帮助2093 好评116 入驻8年

，国债期货和股指期货有很强的联动性，首先国债期货是利率期货

发布于2018-10-19 13:56 北京

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资深李经理期货

帮助3.3万好评4.8万从业10年+

你好，国债期货和股指期货有很强的联动性，首先国债期货是利率期货，国债期货价格上涨，他的预期就是国债利率的上涨，那么就会抽离股市资金进入债市，那么股指就会承压进而下跌,国庆之后就是美国国债利率上升，导致每股大跌进而影响全球股市跟风下跌！

发布于2018-10-19 11:10 广州

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一对一

小尹经理股票

帮助4.5万好评1110 从业10年+

国债期货指以国债为标的物的期货品种，属于利率期货。从大周期来看，股票进入牛市时债券进入熊市，股票进入熊市时债券进入牛市。国债与人民币汇率无必然联系，而国债与银行利率有关系，一般来说，国债价格与利率反相关，国债收益率与利率成正相关。

发布于2018-10-19 10:53 广州

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资深顾问期货

帮助7.8万好评2095 从业10年+

您好，　首先，股票市场和股指期货更多的受到宏观因素的影响，比如经济周期、经济的实际增长与通胀、财政政策、货币政策等宏观基本面。大宗商品期货则由于每一个品种都嵌入实体经济中的产业链的一部分，除了受宏观经济影响以外，更重要的影响因素是商品的供需平衡；并且每一个品种都有其独特的价格变化规律，比如农产品价格的季节性变化，基本金属的经济周期性变化，化工产品则受原油价格的波动影响。总的来说，股票市场与商品期货市场的联动下跌，实际上暗示了影响它们价格变化的共同因素出现了问题，即市场可能对宏观经济未来的发展有一定的担忧。

　　其次，在原油的下跌带动下，整个资源类大宗商品都进入了弱势盘整格局，我们可以看到A股市场的资源类股票受到的影响较为严重，而偏偏有色、煤炭、钢铁行业等股票在股票市场上所占权重很大。在有色金属以及钢材价格持续走低的时候，实际上锁定了有色金属企业的最大收益，而国内加工企业本就处于资金成本和用工成本保持持续上涨的境地，并且房地产调控可能继续进行。整个需求终端反映了对金属用量的下滑，扼杀了投资者对于资源类股票的期望，进而直接影响到了整个大盘的表现。

　　期现市场的联动性以及金融和商品期货之间的联动性研究越来越多，反映了投资者在进行股票现货交易时越来越重视期指和商品的表现，从理论上讲这是期货基本功能的体现——价格发现。当宏观基本面发生显著变化时，金融和商品期货往往具有较高的联动性；而当微观基本面发生显著变化时，某个商品或是某类商品走势往往独立于大市。

发布于2018-10-19 10:39 长沙

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期货谢经理期货

帮助2万好评2.3万从业10年+

你好，国债期货主要反映的是市场利率的变化，利率影响企业经营盈损，从而影响股票的走势，进而影响股指期货的走势。两者应该是属于相同的走势。国债期货上涨，对股指期货应该是利好的，反之亦然。

发布于2018-10-19 10:20 重庆

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一对一

银河桂顾问期货

帮助2005 入驻8年经验丰富

你好，股指期货是股票指数期货跟股市联系紧密，属于证券市场衍生品；国债期货标的是发行的国债，属于债券市场衍生品。二者共用一个货币市场，从资金来源上看，具备竞争和替代效应。也就是当资金大量流入债市导致国债收益率下降时，股市因为资金流出价格会有下行压力；同样的当资金大量追捧股市造成股指期货上涨时，债券市场因为资金流出收益率会有所上升。

发布于2018-10-19 10:19 合肥

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一对一

期货经理陈股票

帮助1196 入驻8年专业满分

您好，股指期货市场上只有一个品种，是一种根据指数的合约，国债期货的标的是国债，两者并没有直接的连接性。

发布于2018-10-19 10:14 杭州

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一对一

证券金融7 股票

帮助9.8万好评2162 入驻10年+

,开户有50万资金门槛限制。国债期货与股指期货都是金融期货

发布于2018-10-19 10:10 武汉

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一对一

小贝经理股票

帮助5573 好评9337 入驻8年

你好，股指期货是实实在在独一无二的沪深300指数。国债期货的标的是一种虚拟的‘名义标准券’，即面值100万元人民币、票面利率为3%的中期国债。
到期时如何交割的区别：股指期货是采用现金来交割的，根据当前股指来换算。国债期货就有点麻烦，是要经过一系列公式换算然后，买方支付钞票，卖方支付可交割券种，可交割券包括交割月首日剩余期限4-7年、可用于交割的“一篮子”固定利率国债。由于各券种票面利率、到期时间等各不相同，故须通过“转换因子”(即面值1元的可交割国债在最后交割日的净价)折算为合约标的名义标准券。“转换因子”在合约上市时由中金所公布，其数值在合约存续期间不变。
说一下这两种期货的杠杆，也就是购买这2种期货的保证金，一般国债期货是2%，也就是用2万元可以撬动100万元的国债期货，杠杆是50倍。股指期货一般是15%，也就约7倍。

发布于2018-10-19 10:09 成都

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一对一

易经理股票

帮助4.2万好评910 入驻8年

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