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根据《证券发行承销与管理办法》《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》等相关规则，首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。首次公开发行证券通过向网下投资者询价方式确定发行价格的，可以在初步询价后确定发行价格，也可以在初步询价确定发行价格区间后，通过累计投标询价确定发行价格。目前深市普遍采用初步询价定价或直接定价的方式。
初步询价定价方式主要步骤为：
（1）主承销商披露询价及推介公告，创业板公司还会向网下投资者披露投资价值研究报告；
（2）主承销商及发行人向投资者进行现场和互联网的路演推介；
（3）投资者通过研读发行人的投资价值研究报告（创业板）及其他信息披露文件、参与路演等，对公司进行估值，并通过网下发行电子平台提交报价单，包括申购价格和申购数量；
（4）主承销商和发行人根据投资者的报价情况，剔除部分无效报价和高报价，确定一个发行价格。
首次公开发行股票采用直接定价方式的，全部向网上投资者发行，不进行网下询价和配售。
发布于2023-7-15 09:11 天津
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