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您好，，在计算逆周期因子时，可先从上一日收盘价较中间价的波幅中剔除篮子货币变动的影响，由此得到主要反映市场供求的汇率变化，再通过逆周期系数调整得到“逆周期因子”。逆周期系数由各报价行根据经济基本面变化、外汇市场顺周期程度等自行设定。
由此，逆周期因子的神秘面纱得以被略微揭开。不过，“逆周期因子”本身是一个公式，包含一些因子，但是因子具体指哪些指标，官方并没有向市场明确。
分析普遍认为，对比新旧公式，当前的央行系数设置下，逆周期调节因子会削弱上日16：30收盘价对中间价的影响，减少市场过度波动给中间价带来的冲击。换而言之，逆周期因子的调节重点，就在于对冲掉中间价三因子定价模型中收盘价环节的持续贬值压力。
此外，这一调整也有助于减少国际市场大幅波动对中间价的影响。
由此，逆周期因子的神秘面纱得以被略微揭开。不过，“逆周期因子”本身是一个公式，包含一些因子，但是因子具体指哪些指标，官方并没有向市场明确。
分析普遍认为，对比新旧公式，当前的央行系数设置下，逆周期调节因子会削弱上日16：30收盘价对中间价的影响，减少市场过度波动给中间价带来的冲击。换而言之，逆周期因子的调节重点，就在于对冲掉中间价三因子定价模型中收盘价环节的持续贬值压力。
此外，这一调整也有助于减少国际市场大幅波动对中间价的影响。
发布于2018-9-6 14:29 上海
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