外汇汇率取决于市场上的供应与需求,而影响供应需求的因素包括有汇率的价格、汇率的息差、汇率的预期趋势等。当供应大于需求时,汇率就会下降,相反需求大于供应时,汇率自然会上升。
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投机活动
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由于汇率自由浮动,驱动汇率波幅显著增大,使外汇市场的效益提高,获利的机会增加,吸引投资者参与市场操作。因此投机买卖活动占市场绝大多数,也成为影响汇率变动的因素。
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突发新闻
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突发新闻是影响汇率波动的其中一个主要因素,对外汇市场的冲击往往十分震撼,例如一国元首逝世、政局转变、地震天灾等。因为不确定突发新闻会对后市带来的影响,所以大多数的参与者都会忽视经济因素和技术因素,便会朝着同一方向进行风险规避和投机买卖,导致汇率大幅波动。
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央行干预
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中央银行的职责是维持货币汇率的稳定以及执行落实的货币政策。当汇率在市场上的表现未符中央银行的预期,或者汇率在市场上的表现可能损害国家的经济利益时,央行便会作出干预,使货币汇率达到合理水平。有时候一个国家的中央银行并未能起到干预作用,需要联合多个国家央行的力量,打击投机活动,恢复货币汇率的稳定。
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政治因素
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政治因素也会影响汇率的变动,因为一国的政局转变会影响该国的货币政策和汇率的稳定性,从而令投资者对该国产生不明朗的反应,继而进行规避风险的行为,加上资金从外汇市场的流动程序简化的因素,引致汇率波动异常激烈。影响政局转变的因素有总统大选、政变、战争和罢工等。
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经济因素
1.国内生产总值
国内生产总值的变化代表一国的经济是增长或是衰退。当经济正在增长时汇率会上升。其中数值是由政府的支出、出口与入口的净值、消费、私人投资所组成。
2.通胀率
通胀是指国内全部物品价格水平处于上涨,并且连续录得升幅,严重的通胀,会影响经济增长,为社会带来不安定。而国内物价水平处于倒退为通缩,原因是购买力下降,导致物价下跌。货币紧缩情况愈持久,愈会影响投资及生产意欲,引致失业率飙升,最终令经济衰退。反映通胀的数据有生产者物价指数、消费者物价指数等。如果物价上升触及通胀,将能以加息阻止。
3.利率
当经济过热引起物价上升并触发通胀,应采取收紧信贷政策,提高利率来控制通胀,但也要视乎通胀的水平是处于温和、严重或是恶劣的程度,因为不同程度的通胀汇兑经济造成不同的影响。高利率的国家货币会吸引资金流入,增加该国货币的需求,汇率随之上升;相反,利率低的货币会诱使资金流出,减少该国货币的需求,使汇率下跌。而货币供应量和央行议息会议对利率的走势有所提示。
4.失业率
失业率是反映一国经济状况的数据。失业率的表现对一些生产数据,如耐用品订单、工业生产指数、个人收入等有预测性的作用。
5.贸易开支
贸易开支是指国与国之间的商品贸易活动。贸易收支可分三种:贸易逆差代表该国的进口额大于出口额,反映该国货币需求减少,汇率自然下降;贸易顺差代表该国的出口额大于进口额,反映该国货币需求增加,汇率自然上升;贸易平衡代表该国的进口额等于出口额,这种情况对汇率没有影响。
发布于2018-8-10 11:23 上海
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