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权证与期权的区别?

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杨经理12

期货经理杨林期货

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权证和期权是不一样的，权证一般针对个股，而且以认购为主

发布于2018-7-10 10:29 北京

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一对一

资深陈顾问股票

帮助10万+ 好评3053 从业9年

证与期权的不同在于：

1.发行主体不同。期权没有发行人，每个投资者在有足够保证金的基础下，都可以卖出期权（类似于发行），期权的买卖双方都可以是普通的投资者。而权证的发行主体有严格的要求和实力，一般由上市公司或者券商，大股东等第三方作为发行人。

2.合约的当事人不同。期权合约的当事人是期权合约的买卖双方，期权的买方（权利方）与期权的卖方（义务方）是一一对应的。而权证的合约当事方是发行人与持有人。

3.合约特点。期权是一种在交易所上市交易的标准化合约，交易之前标的，合约单位，执行价，到期日等都是固定的。而权证是非标准化合约，合约要素由发行人确定。

4.理论上，期权供给数量可以是无限的，只要买卖双方可以达成成交，就可以创造出持仓量，而权证的供给是有限，在权证发行时基本上已经确定。受到发行人意愿，资金实力，上市流通的证券数量等因素限制。

5.投资者交易期权，除了可以买入期权合约，同时也可以卖出期权合约（双向操作）。在权证交易中，只由发行人才可以卖出权证收取权利金，投资者只可以买入权证（单向操作）。

6.履约担保。期权的卖出（义务方）因为要承担义务需要交纳保证金，期权的买方不用缴纳保证金，同权证市场中，投资者的地位是相同的。

7.行权价格的确定。期权市场上，行权价格的确定是由交易所根据一定规则确定。而权证的行权价格由发行人根据一定模型确定。

发布于2018-7-10 10:26 北京

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一对一

期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻9年

你好，在个股期权没有推行之前，我国曾有过与之特别类似的一种产品存在——权证。1992年6月中国大陆第一只权证——大飞乐的配股权证推出。在1996年6月底，证监会终止了权证交易。2005年8月和11月分别推出了认购权证和认沽权证。2008年第一只认沽权证退市。2011年最后第一只认股权证退市。
　　期权与权证都是一种选择权。在支付一定的权利金后，给予持有者按照合约内容，在规定的期间内或特定的到期日，按约定价格买入或卖出标的资产的权利。是持有者一种权利（但没有义务）的证明。但两者又存在许多的差别：
　　（1）发行主体不同。期权没有发行人，每一位市场参与人在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方。期权交易是不同投资者之间的交易。当投资者买入某公司的认购期权时，卖出期权的是普通投资者。而权证通常是由标的证券上市公司、投资银行（证券公司）或大股东等第三方发行的。交易双方为股票权证的发行人与持有人。当投资者买入A公司的权证时，卖出权证的是A公司自己或者它所委托的证券公司。如果卖出的机构是A公司自己，则称为股本权证；卖出的机构是证券公司，则称为备兑权证。
　　（2）交易方式不同，期权交易比权证更灵活。投资者可以买入或卖出认购期权，也可以买入或者卖出认沽期权。但对于权证，普通投资者只能买入权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。当然投资者也可以在二级市场交易手中已有的权证。
　　（3）合约特点不同，期权合约是标准化合约而权证不是。期权合约中的行权价格、标的物和到期时间等都是由市场统一规定好的，而权证合约中的行权价格、标的物、到期时间等都是由发行者决定的。
　　（4）合约供给量不同。期权在理论上供给无限，不断交易就不断产生。而权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。
　　（5）履约担保不同。期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。
　　（6）行权后效果不同。认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数；对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。

发布于2018-7-10 10:25 南京

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杨经理12 股票

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您好，权证和期权的区别（2）交易方式不同，期权交易比权证更灵活。投资者可以买入或卖出认购期权，也可以买入或者卖出认沽期权。但对于权证，普通投资者只能买入权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。当然投资者也可以在二级市场交易手中已有的权证。

权证和期权的区别（3）合约特点不同，期权合约是标准化合约而权证不是。期权合约中的行权价格、标的物和到期时间等都是由市场统一规定好的，而权证合约中的行权价格、标的物、到期时间等都是由发行者决定的。

权证和期权的区别（4）合约供给量不同。期权在理论上供给无限，不断交易就不断产生。而权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。

权证和期权的区别（5）履约担保不同。期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。

权证和期权的区别（6）行权后效果不同。认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数；对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。

发布于2018-7-10 10:24 成都

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