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你好！股票实现全面注册制的推行，意味着未来会有更多的公司上市，A股市场无论是上市公司数量还是市值体量都将出现大幅提升。而要支撑大量公司发行上市，需要扩大投资者队伍以及资金供给，也就是说股票的供给和资金的供给需要大致平衡，这样才能起到虚拟经济支持实体经济发展的作用。注册制执行后，好的公司更加受资金青睐，而差的公司会越来越不受人关注，会形成两极分化局面。未来中国股市大方向是健康向上的，且整个资本市场都将成为流动性的蓄水池。那么从中短期角度看，全面注册制以后，新股定价水平会大幅提高，比如主板23倍市盈率的限制就没有了，大家可能看到更高的发行市盈率，由此带来的结果就是定价过高的公司破发的概率增大。当然，从中国特色估值体系的构建基础看，无论是主板还是创业板、科创板，价值和成长群体的整体高估值或是常态。同时，我们会看到A股市场个股呈现分化，大概率的情况是以核心资产为基石的价值投资长期胜出。从投资者结构看，未来市场市场化之后，机构大博弈，散户生存空间压缩,在这个背景下基金市场得到大发展的机会。
发布于2023-2-20 16:56 长沙
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