一，黄金投资的基本面分析

对黄金进行基本面分析，决定性的因素也是三个：供求基本面、美元指数以及全球风险事件。

1，供求基本面

在长时期中，黄金价格的走势与黄金的供需缺口有较强的正相关性。从供求基本面看，黄金的供给与需求都保持相对稳定，但需求的年均增速要大于供给且波动幅度稍大。

从2004年至2016年，全球总供应量年均增长2%，最近5年每季度黄金供应量维持在1000~1200吨之间。缓慢而稳定的供给为黄金价格提供了坚实的底部支撑。

需求方面，黄金的需求增长要快于供给且波动幅度稍大。从2004年至2016年，全球总需求量年均增长6.1%，最近5年每季度黄金需求量维持在1000~1400吨之间。

长期看，黄金需求持续快于供给，决定了黄金价格的基本趋势是上涨的。

2，美元指数

黄金价格与美元指数存在较强的负相关性。经过统计分析，发现在2010年4月至2017年3月期间黄金价格与美元指数之间的相关系数为-0.67。这主要是因为黄金与美元属于相互替代的投资产品，美元的涨跌影响到黄金的相对价格。

简单而言，美国经济增速回升，美元指数升值，金价承压；美国经济增速回落，美元指数贬值，金价上涨。

同时，美联储加息对黄金价格的影响是直接而猛烈的，而这种影响往往是通过预期起作用。

通常，在美联储真正加息之前，美国经济增长、就业及通胀等各方面数据向好，美联储官员也频繁吹风加息，市场对加息的预期在议息会议之前逐渐增强。与此同时，美元指数持续升值，而黄金价格大幅下挫。在美联储真正加息之后，神奇的事情再次发生，美元指数往往面临向下回调，黄金价格回升。

3，全球风险事件

黄金是一种避险资产，除了受到供需基本面、美元指数的影响，还受到市场避险情绪的影响。当没有预期到的“黑天鹅”事件发生时，市场避险情绪上升，黄金就成为可靠的避风港，黄金投资需求大增推动其价格上涨；而当风险事件的影响不及预期或消退时，黄金价格又面临回调。

至于技术面，常用的技术指标有日本蜡烛图，macd,布林带，均线等。操作的时候可以通过高一级别看大趋势，通过低一级别找进场位。这样可以赢利最大化，止损最小化。

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发布于2022-7-12 15:06 北京