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优先股对股市有什么特别的影响吗？

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优先股对股市有什么特别的影响吗？

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共6个回答

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朱经理

彭经理彭经理股票

帮助10万+ 好评8373 从业8年

普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。

发布于2016-8-31 15:45 拉萨

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资深小陈资深小陈股票

帮助9.6万好评1.1万从业10年+

优先股对股市没有特别的影响，优先股股东一般不享有公司的经营参与权。

发布于2019-12-30 15:10 拉萨

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一对一

朱经理朱经理股票

帮助1.5万好评323 入驻9年

首发回答

短期内是利空，增加新的圈钱渠道方式和借口

发布于2016-1-5 16:34 成都

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一对一

张经理张经理股票

帮助8万好评1837 从业8年

优先股的试行，有助于推进股市对价值投资的引导，至少有三大利好：一是上市公司控股股东拥有大量的优先股，将迫使大股东分红和送转股，提高了上市公司对投资者的回报；二是优先股只能在交易所系统集中交易，从而消除了市场对大小非减持的恐惧，有利于股价稳定；三是优先股的推出有利于规模性引入机构投资者，改善公司治理，保护投资者利益。

发布于2018-2-28 16:14 杭州

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一对一

张经理张经理股票

帮助8.4万好评6755 从业8年

优先股发行将帮助银行改善现有的融资困境。由于缺乏一级资本工具,目前中国银行业核心一级资本完全由所有者权益构成,低于1倍的市净率导致银行面临股权融资困境。优先股发行将为银行开辟新的融资渠道,从而有效降低银行核心一级资本充足率并减轻普通股股权融资压力。另外优先股性质决定其融资成本低于股权、高于债权,美国优先股股息率在6%到9%之间,12年上市银行平均ROE为21%,融资成本优势进一步增加了优先股对于银行的吸引力。
银行以外的国企发行优先股动力不强。由于不存在资本充足率压力,ROE和债权融资成本较低的多数大型国有企业发行优先股的动力不强,12年国有控股上市公司平均ROE仅12%,而10年期AAA级企业债到期收益率不足6%。优先股对于资产负债率已接近80%监管红线的国有企业或存在一定吸引力,但从融资成本角度考虑,优先股对于资产证券化并不存在明显的竞争优势。
优先股的发行对股票市场影响难言正面。一方面,上市银行目前平均股息率在3%-6%之间,低于优先股股息率,优先股的发行或导致部分以稳定股息收益为主的银行普通股投资者转向优先股,对股票市场进行减持产生负面影响;另一方面,迫于资产负债率压力而发行优先股的国企的普通股股东将面临企业利润被优先级较高的优先股股东侵蚀、投资收益率下降,利益受损将引发普通股股东的减持行为。

发布于2018-3-26 16:13 成都