您好，浅谈一下个人对资金管理的理解：
在期货交易成功无外乎三个要素：1、对于行情的研判；2、交易策略的制定；3、资金管理

行情的研判主要是指通过对基本面信息的分析或者对图形的分析，大体得出未来走势的预判。当然有些人的策略是趋势跟随，即所谓的不判断行情，只跟着行情走，但其实本质上还是对未来有预判的，否则如何得出“做多”或“做空”？只不过是左侧交易和右侧交易的区别是在形态出现之前预判和在形态出现之后预判而已。

交易策略的制定说白了就是进出场时机的选择。无论你是通过对基本面的研判得出的价格，还是对图形分析出的价格，亦或是两者结合。总得来说就是得到一个自己预期的进场点位，包括如何加仓、如何减仓、如何止盈止损等等。

前两个条件暂且不表，今天我们主要谈论的是第三个条件：资金管理。

如果我们把期货交易看作打仗的话，那我们手里的每一分钱就是一个对我们绝对忠诚的士兵。你不用担心他会违抗你的命令擅自行动，你所尝到的所有成功与失败的滋味全部归结于你的决策，还有执行。也就是说你即是决策者，又是执行者。

我们把三要素归结一下就是：行情研判告诉你往哪打（多空）、交易策略告诉你怎么打（点位）、而资金管理就是打多少（兵力投入）。

历练多年的期货高手拉里·威廉斯说：“在学会资金管理方法之前，你不过是一位微不足道的投机者，在这儿赚点钱，在那儿亏点钱，永远都不会赚大钱，你永远都抓不住商品交易的魔戒，只是在交易中游走，小钱捡点，大钱抓不住。”

由于期货自带杠杆的属性，使得在资金管理在期货交易中尤为重要。

但在这个市场上，到处都有人在不停的指点别人买什么品种，什么时候买，但是很少有人会告诉你应该一次性投入多少。

资金管理的原则：
一、保护性原则
也就是风险意识，这不仅是资金管理的首要原则，也是期货交易的首要原则。如果没有风险意识，那还是趁早离开这个市场吧。

老生常谈的一个词就是“轻仓”，这是最朴实最简单的资金管理方法，也是最有效的风险控制方法。举个极端的例子，如果账户里有一千万，就做了一手玉米，那无论玉米如何波动，对于账户的影响都是微乎其微的，那自然风险就很小了。但收益也同时缩小了，这样的话做期货还有什么意义。

在这里我们介绍几个具有普适性的资金管理方法：
1、总投资额必须限制在账户全部资金的50%以下，也就是说最大仓位不超过50%。比如账户里有10万，那最多只能用5万来进行交易。而且账户越大，仓位比例应该越轻。比如账户有一千万，那可以把比例降到30%。

经常会有人觉得这样岂不是太浪费钱了，资金使用率太低了。的确，仓位越低，则资金使用率也越低。但期货是有杠杆的，而且波动也是比较大的，你当然可以把后备资金放在别的地方，但如果短时间内出现比较大的行情时，仓位过重很有可能会导致被强平甚至是爆仓。

另外，仓位越重对心态的影响也就越大。但凡成功的交易者没有几个是天天盯着盘面的，他们可能正在某个游艇上度假，偶尔看一下自己的账户而已。那是因为他们运筹帷幄，可能出现的风险早已在他们的预期当中，即便出现最坏的情况也动摇不到根基。

2、单个品种的投入资金，不超过总资金的10%。比方说账户有10万块，那做玻璃只用一万左右，做玉米只用一万左右。这样做可以防止在一棵树上吊死。

3、每一笔投资的最大亏损，必须控制在账户本金的2%以内，比如十万的账户，单笔投资的最大亏损就是2000元。

止损即属于资金管理的范畴，又属于交易策略的范畴。即可以以自己的资金量考量做止损，也可以以价格的支撑压力做止损。

二、风险报酬比。
轻仓固然可以规避大部分风险，但无限的轻仓也失去了做期货的意义。做交易，交易的是什么？是概率。要么在胜率上有优势，要么在赔率上有优势。

比如我们两个玩抛硬币的游戏，我们每人手里都有一定量的筹码。正面你赢，反面我赢，每次结束输家给赢家1个筹码。你会发现只要玩的次数足够多，我们两个永远无法分出胜负。因为这个游戏的胜率都是50%，赔率都是1:1。而如果改变胜率，比如正面你赢，反面或者硬币立起来都是我赢。虽然硬币立起来的概率很小，但我依然占据了胜率的优势。

再比如改变赔率，还是正面你赢，反面我赢。而你赢我给你0.99个筹码，我赢你给我1.01个筹码。虽然只改变了1%的赔率，但只要玩的次数足够多，我仍然能把你赢光，因为我占据了赔率的优势。

其实所有的战法，所有的指标，都是在想办法提高胜率或赔率（盈亏比）。

而严格止损和资金管理，控制的是我们的生存率。俗话说留得青山在，不怕没柴烧。如果一次游戏就把所有的筹码都输光了，那就再也没有获胜的可能性了。

当你占据了胜率的优势，占据了赔率的优势，同时仓位很轻。那自然可以高枕无忧，两天不看盘也不会焦虑。但现实中我们哪怕只占有胜率或赔率的优势，同时有很好的资金管理，就已经是非常不易，足以得到市场对你的奖励。

三、一致性原则
现实中，很多交易者总是在经历几次获利后，喜不自胜，大胆做单，遭遇几次亏损后，惊恐懊恼，萎缩萎靡；今天循序渐进长线不成，明天重仓赌博全线出击！期货交易不是儿戏，不是随便玩玩，不是冒险，不是赌博，不是消磨无谓的时光，它是一项事业，你必须站在职业的角度去体味，去奉行它的原则和纪律，并且还得加上“始终一贯”四个大字！

资金管理的方法除了上述之外还有很多，而且，即便是同样的方法，具体的比例，数据等，也是不尽相同的。

有些人可能只做一个品种，但是使用不同的手法；有些人可能什么品种都做，但是使用的是同一种手法。

所以任何方法都不是绝对的，总体的核心理念是在严格控制风险的前提下尽量扩大利润。无需纠结于5%还是10%，只要是合适自己的，就是最好的。

没有百分之百赚钱的方法，无论哪种方法都有其可行之处和不可行之处。同样的一套策略适用于别人不一定适用于自己。任何分析方法都只是“术”的，要上升到“道”的层面只有向内寻找，也就是认识自己。要了解自己的优缺点、了解人性的弱点；要明白人类是有局限性的、明白自己想要的是什么；要有自己的交易思维逻辑、要自律...等等等等。所以，一定不能掉入技术分析的漩涡，一定不能寻找所谓的交易圣杯。要不断地学习、反思、认识自己。

发布于2022-6-14 15:34 郑州