2024.04.18 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.3%报2376.6美元/盎司，COMEX白银期货跌0.29%报28.295美元/盎司。美联储褐皮书表示，自2月下旬以来，美国经济“略有扩张”，企业报告称，转嫁更高成本的难度更大。消费者支出总体上几乎没有增长，但各地区和支出类别的报告却参差不齐；总体而言，接触对象对经济前景持谨慎乐观态度。隔夜贵金属冲高回落，短线维持震荡偏强判断。

【沪镍】

震荡回调

市场焦点：美国对俄镍的制裁 市场情绪转换

交易提醒:LME收盘18100美元/吨，涨幅1.43%。最新公布美国消费数据超过预期，原油上涨带来的通胀回升已经显现，市场对即将降息的热情在下降，同时美联储官员建议减缓缩表进度，尤其是在美联储主席鹰派表述后，同时众多官员对降息硬指标说法不一，本年度降息3次的逾期转淡，美元大幅走高。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，3月份中国除了GDP数据靓丽外，其他经济指标不尽如人意，CPI,PPI均呈现回落势态，总体经济仍处于萎缩，市场做多情绪趋淡。最新海关数据1月份，2月份国内纯镍进口6840和5811吨，同比环比大幅下降；LME仓单库存减少1092吨（73572吨），上期所仓单库存增加12吨（18793吨），两市库存维持高位，国际镍研究小组周四报告1月份全球镍供应过剩13400吨，乘联会提供3月份新能源车产销两旺，出口同比大增70.9%；目前价格受市场情绪影响较大，美国最新的制裁方案对短期镍市场带来了巨大冲击，4月份之前的俄镍也许会大量涌入LME市场，中长期影响不大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入宽幅震荡中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，近期印尼批准了1.52亿吨的镍矿配额，市场担忧供应受限得到缓解，价格自高位回调后，接近成本区引发了上涨，但月间价差近月贴水不利于持续上涨，目前市场情绪偏向于基本面，进入回调状态，炒作的市场价格大幅震荡难免，尤其昨日伦敦市场大幅高开收低，风险溢出明显；建议在整体供应消费数据改善前短线交易，回调企稳买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落仍大涨，收于9548美元。沪铜夜盘冲高回落小幅上涨，收于77110。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。美国经济数据好转，降息预期推后，国内3月经济数据不佳，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。市场情绪开始退潮，回调风险较高。上方压力78000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水上升至645点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝冲高回落小幅上涨，收于2570美元。沪铝夜盘冲高回落收小阴，收于20375。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，1-2月原铝净进口量同比增幅达93%。铝现货需求年后逐步好转，下方存在一定支撑，但俄铝大概率转入亚洲，短期铝价冲高后有较强调整压力，注意风险。上方压力21000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡偏空

隔夜伦锌小幅低开后反弹收中阳线。沪锌晚间小幅高开后震荡收十字小阴线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端4月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修规模进一步扩大。预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期。短期旺季需求不及预期，锌价高位震荡偏空。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后反弹收中阳线。沪铅晚间小幅高开后弱势震荡收十字小阴线。国内月度加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南地区原生铅检修延续，不过也有部分地区检修后复产。再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升。再生铅和原生铅价差较大，原生铅优势消退。下游电池传统消费淡季，需求继续环比回落。预计短期供需面边际走弱，铅高位震荡或有回落。后期铅供应端和下游需求的变化。

【工业硅】

震荡偏弱

4月17日，金属硅市场价格维稳运行，市场参考价格13358元/吨，较上个统计日价格持平。整体市场行情延续低位盘整运行，现货市场成交清淡。需求端采购仍以刚需为主，基本是小批量补库，对价格的支撑力度有限。

【碳酸锂】

震荡

4月17日，SMM电池级碳酸锂指数110924元/吨，环比上一工作日下跌161元/吨；电池级碳酸锂11.00-11.30万元/吨，均价11.15万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.78-10.95万元/吨，均价10.87万元/吨，较上一工作日持稳。碳酸锂价格基本稳定。外购锂矿生产碳酸锂的利润空间并不大，多数锂盐企业对散单维持挺价，整体散单出售价格并无明显调整。下游企业反馈，近期逐渐进行5月长单的签约，近期价格下跌后更多从贸易市场采购低价货源以补充供应，但从锂盐企业采购价位则仍高。而随着五一假期的临近，后续下游市场对于原料备库的需求也将逐渐提升，短期现货市场流动货源仍难言宽松。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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