【期市早参】能源化工 240418
发布时间:2024-4-18 09:05阅读:31
2024.04.18 弘业期货
能源化工
【PX】
震荡偏弱
PXCFR当前维持1070美元/吨高位,石脑油当前再度走强至700美元以上。当前PX开工下降至81%,当前中金计划外停车,恒力与浙石化检修兑现,近期有开工进一步下滑预期。当前调油窗口有启动迹象,芳烃价格高位,短流程利润在盈亏线下,歧化利润小幅收窄。当前理论美韩芳烃价差小幅走扩,韩国甲苯已有出口。PX2409当前小幅下跌收于8672。中石化4月挂牌价格上调至8850元/吨。期货方面,此前现货压力较大,但近日产量损失预计偏高,且成本端高位震荡对芳烃价格有支撑,海外芳烃价格稳定高位,检修计划兑现叠加调油季临近,短期涨后偏弱震荡。
【PTA】
6000附近偏弱震荡
隔夜国际油价大幅下滑,PX持稳在1070美元。PTA装置方面,台化、仪征化纤陆续投产、福海创提负。不过四川能投检修、恒力惠州250万吨、嘉通能源300万吨以及仪征化纤64万吨停车,后期虹港石化、恒力1#将在5月检修。当前PTA现货加工费在173元附近。需求方面,近日织造开工微幅下滑至8成偏下,聚酯库存高位回落,负荷提升至93%。PTA供需面尚可,因油价下跌拖累,期价或在6000附近偏弱运行。
【乙二醇】
弱势震荡
近期乙二醇整体开工在62%。镇海炼化推迟重启、卫星石化一条线技改,然而煤制负荷相对较高。海外市场,装置负荷有所恢复,美国一套装置近日重启。伊朗45万吨装置继续停车,当前港口库存在82.4万吨。聚酯高库存状态有所改善。乙二醇短期驱动有限,依然弱势震荡。关注海内外装置的变化。
【短纤】
跟随成本震荡偏弱
当前短纤华东价格在7406元,现货加工费在784元附近,库存有所下滑。装置方面,新疆中泰25万吨投产,短纤总负荷在85%附近。下游纱厂负荷提升,近日短纤绝对价格跟随成本震荡,加工费在800附近波动。
【聚烯烃】
震荡偏弱
聚乙烯装置检修明显增加,供应减少。下游开工率小幅上涨,地膜旺季转淡预期。当前绝对价格在区间上沿,后市需求有季节性转淡预期,短期受高检修影响,库存去化顺畅,或维持高位震荡,中期塑料或震荡偏弱。
聚丙烯装置检修率高位,存量装置检修增加,新增投产目前不及预期。下游需求缓慢复苏,但新增订单跟进不足。产能扩张期,供应压力仍存,绝对价格在区间上沿,短期受高检修影响,库存去化顺畅,或维持高位震荡,中期聚丙烯或震荡偏弱。
【PVC】
弱势运行
供需面,PVC产能利用率有回落。下游工厂开工率小幅下降,维持刚需采购。出口情况表现欠佳。PVC厂区库存维持高位;社会库存高位难去。电石价格回落,库存高位难去,库存有明显正反馈前,维持弱势预期,建议逢高做空。日内受黑色走高影响,期价有所反弹。
【烧碱】
期货升水,短期偏弱
当前烧碱期价低位震荡,报收于2410,液碱现货市场报价再度下跌,当前液碱价格855元/吨;近期山东地区随氧化铝用碱价格下调,但碱厂因价格偏低,价格多维持稳定,其他地区整体液碱市场出货清淡,低浓度碱库存偏高,价格有进一步下滑的趋势。下游氧化铝需求一般,矿石问题短期难以好转;粘胶短纤当前开工率尚可,需求或随碱价下跌有所好转。期货端,当前基差逐步接近合理范围,且临近交割月,进一步大幅波动空间不大。目前05空单平仓较多,日减仓量较大,但09持仓仍远少于05,需注意换月风险,基差当前恢复合理升水结构,有现货期货继续偏弱预期。
【液化石油气】
持稳震荡
成本端萎靡不振,液化气涨幅受限。逢春季检修高峰,供应预计减量。齐润化工装置短暂停工后恢复,内蒙久泰装置开工,福建联合民用外放,大港石化催化装置短暂故障,锦州石化全厂检修,因此国内整体商品量小幅下滑。燃烧需求进入淡季,下游库存有待消耗。化工需求增长有限,烷基化油全国有外销工厂产能利用率在41.89%,MTBE装置开工率在54.95%,下游产销情况尚可。国际原油价格高位震荡,4月CP价格下跌,国际市场偏弱,打压了液化气盘面的上升空间。就液化气自身基本面而言,市场资源量偏紧,价格有上涨预期。目前市场需求疲软以及国际市场转弱,业者对后市信心不足,入市热情下降,短期或震荡为主,建议观望,警惕原油回调风险。
【沥青】
偏弱震荡
伊以冲突暂未进一步升级,但地缘局势的不稳定性仍存,国际油价趋稳。4月份排产预计241万吨左右,整体供应仍处于中低位水平。利润亏损打击炼厂生产积极性。需求恢复缓慢,北方地区随着气温回升,开工有所恢复,南方地区由于天气及资金原因,需求表现不佳,价格呈现北强南弱的格局。油价上方承压,回吐了部分涨幅,沥青跟随成本端补跌。目前沥青仍处在供需两弱的状态,等待四月份的库存拐点的出现,下周沥青供应有可能进一步削减,目前沥青估值偏低,但又有成本支撑,单边建议观望。
【甲醇】
企稳反弹
郑醇昨日维持偏强震荡,延续短期反弹态势,现货市场典型区域报价小幅续涨5元/吨,期价弹后受压回落节奏暂时企稳,区间运行特征逐步明显,后期或继续震荡构建中期中枢。产业面仍处接受高价原料过程,由于港口去库大背景仍在,且仍处加速,在油价偏强,聚烯烃回稳上行下游制烯烃开工偏高背景下,醇市总体转势大跌概率不大,高位区间回升技术特征或逐步显现,请也请投资者注意进口回升预期倾向于对盘面产生高位压制。
【苯乙烯】
高位回落
苯乙烯期价昨日高位窄幅震荡,延续近期大涨后偏强态势,现货市场典型区域报价持稳,期价二次探高态势高位受阻,期价总体仍处涨后区间运行范畴,行情构筑高位运行区间仍是大概率事件,前期市场受油价走强带动明显。产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑尤在,下游弱势稳定,而苯乙烯本身行业开工仍不强,在港口库存继续回跌背景下,期价转势概率不大,但下游接受高价原料有一个时间过程,期价或继续构筑涨后高位运行中枢。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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