2022 年 7 月 29 号晨会纪要观点-股指国债
发布时间：2022-7-29 09:03阅读：136
问一问
股指期货
A 股主要指数昨日震荡整理，成交量较前日有所提升。截至收盘，上证指数涨 0.21%报 3282.58 点，深
证成指涨 0.23%，创业板指跌 0.31%。四期指分化，上证 50 跌 0.10%，沪深 300 涨 0.02%，中证 500 涨 0.25%，
中证 1000 涨 0.72%。北向资金净买入 27.33 亿。从领涨板块看，半导体、元器件、铝、铜等板块走强，中小
盘的题材股表现也更活跃，整体资金情绪较好。中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下
半年经济工作。会议指出，做好下半年经济工作，要全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，
巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。对经济目标增
长有所放松。外围市场方面，美联储加息落地，美股市场短线呈现反弹趋势。整体上 A 股回调逐渐企稳，
但短期波动仍将持续，叠加海外市场影响和疫情反复，或需要一段时间整理；中长期则仍有上升空间。技术
面上，中长线价值明确，结合低估值以及疫情修复逻辑，在稳增长政策发力下，建议轻仓介入多 IC 合约。
美元/在岸人民币
周四晚间在岸人民币兑美元收跌 0.16%报 6.7465，较前一交易日升值 105 个基点。当日人民币兑美元中
间价报 6.7411，调升 320 个基点。美联储将基准利率上调 75 个基点至 2.25%至 2.50%区间，符合市场预期，
而且美联储主席鲍威尔的评论刺激了人们对放缓加息路径的希望，美元有所回落；从离岸与在岸人民币价
差看，人民币贬值压力尚存。目前来看，为应对逾 40 年新高的通胀，美联储加息节奏仍明显快于其他主要
经济体，这意味着美元将在中、长期保持上行态势，美元指数在高位压力作用依旧较强，需观察持续时间的
长短，人民币汇价在我国经济持续恢复的背景下总体呈震荡上行趋势。近期需关注国内疫情防控形势及外
汇政策层面的变动。
美元指数
美元指数周四跌 0.3%，报 106.17。美联储如人们普遍预期的那样加息 75 个基点，而且美联储主席鲍威
尔的评论刺激了人们对放缓加息路径的希望。美联储连续第二次加息 75 个基点，以试图控制通胀。美国经
济在第二季度意外萎缩，消费者支出以两年来最慢速度增长，企业支出下降，经济陷入衰退的风险增大，助
长了对美联储不会像之前预期的那样激进加息的猜测。非美货币多数上涨，欧元兑美元跌 0.05%报 1.0197。
目前欧元区的能源危机依然持续，成为施压欧元的一个重大因素。英镑兑美元涨 0.23%报 1.2182。英国劳动
力市场状况的缓和，通胀见顶，其最终结果是，英国央行很快将能够退出加息，而且可能不会被要求连续加
息 50 个基点。
综合来看，美元指数中长期或维持震荡上行趋势。在全球经济衰退风险加剧之际，加息节奏仍明显快于
其他主要经济体给美指带来一定支撑。今日重点关注美国 6 月核心 PCE 物价指数年率及美国 7 月密歇根大
学消费者信心指数终值。
国债期货
周四期债主力合约下行 0.14%，DR007 下行 2.15 个基点至 1.53%，低于七天逆回购利率。目前来看期
债主力合约短期内仍以震荡格局为主。昨日政治局召开会议，此次会议表明稳就业稳物价是下半年经济工
作重点，稳增长信号明确，下半年财政政策要有效弥补社会需求不足，但较难出现明显的增量政策，货币政
策保持流动性宽松。海外方面，美联储宣布加息 75 个基点，鲍威尔表示存在下一次大幅加息的可能性 但未
来加息步伐可能会放缓，放缓时点取决于通胀持续回落的信号，偏鸽派发言引发市场加息预期明显下降。
昨日央行实现净回笼资金 10 亿元。隔夜利率持续维持在 1%附近，市场流动性保持充裕。从技术面上
看，当前 10 年期国债收益率在 2.78%附近，低点预计在 2.7%附近，高点预计在 2.85%附近。操作上，预计
风险总体可控，在多空因素的影响下，短期内国债以震荡思路为主，建议区间操作为主，逢低做多及时止盈。
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