12月11日，证监会发布公告，生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所（下称大商所）正式挂牌交易。这是期货市场落实推进资本要素市场化配置，增加有效金融服务供给的新举措，也是资本市场发挥中枢作用，更加有效服务实体经济的具体体现。生猪是我国价值最大的农副产品，生猪期货将是我国期货市场上市的第一个活体交割品种。业内人士认为，生猪期货将在稳定价格预期、助力产业规模化发展、助力精准扶贫等方面发挥积极作用。

         根据大商所生猪期货合约及交易交割规则（征求意见稿），我们整理了以下要点，供投资者参考。

1 交割质量指标要求为保证交割效率，减少交割争议，生猪期货交割质量要求外观和体重两个指标。外观应具有瘦肉型猪的体型外貌，行走自然，无疝气，体表无脓包或肿块，无异常喘息特征。体重有平均体重和单体体重两个要求，交割标准品要求的平均体重需在100-120公斤区间内，单体体重应在90-140公斤区间内。外观和体重这两个指标均设有替代品，并有相应的升贴水要求。

2 集团交割和非集团交割生猪交割仓库分为集团交割仓库和非集团交割仓库。集团交割仓库下设分库，分库经集团交割仓库授权开具标准仓单，标准仓单相关权利义务由集团交割仓库承担。无论是生猪集团交割仓库的分库，还是非集团交割仓库均具有指定车板交割场所的资格。目前交割库信息交易所尚未公布。

3 交易指令设置单次最大下单数量生猪期货合约设置了每次最大下单数量50手的要求，这与其他期货品种不同。

4 期货转现货、每日选择交割以及一次性交割生猪期货合约只允许非标准仓单期转现，期限为该合约上市之日起至最后交易日前第四个交易日（含当日）。从交割月第一个交易日至生猪合约最后交易日的前一交易日，客户可申请每日选择交割。合约最后交易日后，所有未平仓的生猪期货合约持有者进行一次性来交割，一次性来交割只允许采用标准仓单交割。

5 交割溢短由于生猪交割采用活体交割，一批要进行交割的生猪难以满足正好是16吨或是16吨的倍数这样的要求，因此实际交割允许溢短。每个交割单位的生猪溢短不得超过±1吨，对于不足或多余部分，买卖方自行结算相应价款。6 车板交割要求卖方用于车板交割的生猪应当是其交割申请对应的指定车板交割场所养殖的生猪。该要求限制了车板交割过程中，卖方用其他猪场出栏的生猪来进行交割的可能性。

7 车板交割买卖方责任划断符合期货交割质量标准的生猪装载至买方的生猪运输车辆且指定车板交割场所向买方交付动物检疫合格证明，即完成期货生猪交付，实现货物交收及货权转移。生猪毁损、灭失的风险，在期货生猪交付之前由卖方承担，在期货生猪交付之后由买方承担。

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