指数变革,A股改革正在进行中
发布时间:2020-6-22 09:31阅读:363
周五收盘后上交所公告将对上证综指编制方式做调整,涉及到新股计入时间以及ST股的去留等等,这里我们不做细节探讨,因为我们认为这种改革在当前看来依然是:形式重于实质。但是综合近期的一系列措施,我们认为A股的改革正在有序推进中。
由于众所周知的历史原因,上证综指失真的问题已经是老生常谈的话题,很多不明真相的散户总是拿美股指数来和上证综指比较,认为中国A股没有投资价值。这种偏见在2017年之前颇有市场,但是近三年随着外资影响力增加,以及监管走在正确的方向上,部分价值成长股走出了独立行情,很多人已经意识到投资还是要回归本源。
为什么我们认为本次上证综指变化形式重于实质?首先,从大格局上讲,我们认为要从根本上改变上证综指的现状最关键是推行注册制、放开涨跌停以及实行T+0交易制度。那么现在注册制已经在逐步展开,新股上市前5个交易日涨跌幅也放开了,这都走在正确道路上,但是效果还有待观察,力度还不够;其次,短期看金融以及两油依然占据最大权重,且大部分股权处于理论流通状态,因此周五的公布的改革措施不会对指数有实质影响。但是今后随着注册制深入,科创板50指数发布后影响力越来越大,上交所的形象会有较大变化。
周五市场强势上攻,预期周六会有降准,但是周六消息面平静。因此今日市场指数有回踩的需求,但是总体强势格局不变,科技、消费、医药三朵花依然是主线,偶尔券商也回来凑个热闹。我们建议即使指数出现一定的回调投资人也无须过于恐慌,反倒是交易高手T+0的好机会。
科技中除芯片、消费电子,IDC(数据中心)也是非常值得关注的细分领域。在整个信息技术领域IDC地位由于PCB、芯片,属于基础级。IDC是一个类似房地产的行业,有地尤其是有经济发达地区地块的公司就有核心优势。所以近期一些在老城区有地块的钢铁厂纷纷转型IDC而股价大涨,例如杭钢、沙钢等。整个板块宝信软件已经是大白马,其他如光环新网、数据港也已经星光闪耀。但是还有一些股票未被市场充分认知,例如603887城地股份。公司并购香江科技成功进入上海IDC市场,香江科技承诺2020年归母净利润2.72亿,同时原有主营业务也保持保持稳定增长,是当前IDC概念中估值较低的品种。
今日策略:有交易能力的投资者可适度考虑T0回转交易,普通投资者持股为主,低仓位者可继续逢低买入医药组合,以及科技类公司如先导智能、芯片/5G类ETF。目前暂时不用担心系统风险,总体应该保持高仓位。【风险自担,仅供参考】
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
由于众所周知的历史原因,上证综指失真的问题已经是老生常谈的话题,很多不明真相的散户总是拿美股指数来和上证综指比较,认为中国A股没有投资价值。这种偏见在2017年之前颇有市场,但是近三年随着外资影响力增加,以及监管走在正确的方向上,部分价值成长股走出了独立行情,很多人已经意识到投资还是要回归本源。
为什么我们认为本次上证综指变化形式重于实质?首先,从大格局上讲,我们认为要从根本上改变上证综指的现状最关键是推行注册制、放开涨跌停以及实行T+0交易制度。那么现在注册制已经在逐步展开,新股上市前5个交易日涨跌幅也放开了,这都走在正确道路上,但是效果还有待观察,力度还不够;其次,短期看金融以及两油依然占据最大权重,且大部分股权处于理论流通状态,因此周五的公布的改革措施不会对指数有实质影响。但是今后随着注册制深入,科创板50指数发布后影响力越来越大,上交所的形象会有较大变化。
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今日策略:有交易能力的投资者可适度考虑T0回转交易,普通投资者持股为主,低仓位者可继续逢低买入医药组合,以及科技类公司如先导智能、芯片/5G类ETF。目前暂时不用担心系统风险,总体应该保持高仓位。【风险自担,仅供参考】
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