晨会纪要20181011
铜（徐迈里）：外盘风险加大，反弹受阻 
1、昨夜美国股市遭遇重创，三大股指跌幅约4%，之前美国债收益率持续走强，表明市场避险情绪升温。商品市场也明显受到拖累，油价跌幅超过2%，有色金属价格亦集体走弱。在周边市场风险没有消除、避险情绪没有降温前，铜价难以独立走强。
2、铜市基本面有走弱迹象。国内库存已经止跌企稳，现货市场需求疲软而供应逐步回暖，现货升贴水全面转为贴水。
不论是宏观及周边市场环境，还是铜市基本面都不利于铜价的继续上涨，短期铜价或将有所回调。中期来看，是反弹结束还是反弹过程中的回调目前还较难判断。因此建议投资者短期谨慎为宜，中期观望。
 
镍铝（展大鹏）：走势分化
1、国庆节后镍铝的表现，主要是前期主要关注因素的逆反走势，如镍前期因中美贸易战走势偏弱，而节后贸易战的阴霾有所消散，价格呈现修复性反弹；铝上因海德鲁时间出现戏剧性的走势，但关注点依然是成本支撑的预期，国庆前氧化铝因海外事件和国内限产预期价格保持坚挺，从而支撑铝价，国庆后因海德鲁事件缓和和限产不及预期支撑力度减弱。
从这方面来外延去看镍铝走势，
2、对镍来说，后续应当关注国内市场（或宏观）情绪是否会继续转暖，这点可以从国内外股市以及政策、后续贸易战的走向。短期来看，随着美股大跌，情绪或并没有想象中乐观。对镍基本面来说，前期价格下滑已化解部分产业矛盾，且随着不锈钢冶炼厂和硫酸镍企业利润的回升，需求环比提升，价格走弱下抄底意愿也有所增强，因此价格可能保持在一定高位。当前盘面总持仓处于低位，关注是否出现持续增仓情况，目前看意愿还是不强。
3、铝价行情仍在震荡区间内运行，无论是从成本还是心理方面，2000美金将成为有力支撑，除非氧化铝报价持续下滑；而国内也大体如此，当行情在14000左右，国内部分铝冶炼企业成本压力凸显，继续下跌意愿不强，且从当前库存去化来看需求尚可。综合来看，短线铝价有望得到支撑，后期将在消费淡季与国内限产力度之间博弈，关注上下游库存以及氧化铝、下游加工费的情况。
 
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