黔东南自治州简介

黔东南自治州位于贵州省东南部。东与湖南省怀化地区毗邻，南和广西壮族自治区柳州、河池地区接壤，西连黔南布依族苗族自治州，北抵遵义、铜仁两市。

黔东南州境内自然资源富集，交通便利，矿产、能源、生物、旅游资源得天独厚，优势突出。黔东南富有浓郁的民族风情和绚丽的人文景观，享有“神奇之州”、“歌舞之州”、“百节之州”、“森林之州”的美誉，各民族在创造美好家园的同时孕育了多姿多彩的民族文化，形成了各具特色的风土人情。

2016年贵州省及黔东南州经济继续保持较快增长，黔东南州地方财政收入持续增长，随着贵州侗乡大健康产业示范区的建设发展，公共基础设施产业发展支持力度将不断加大，贵州侗乡大健康产业示范区在未来将有很大的发展空间。

融资人简介

贵州侗乡投资发展有限责任公司为国有独资的有限责任公司，股东为黔东南州国有资产管理委员会，注册资本5亿元。是经黔东南州人民政府批准出资设立的国有独资公司.

截止2016年7月，融资人总资产为27.21亿元，其中净资产为11.93亿元，负债总额为15.28亿元，资产负债率56.15%，综合来看，融资人经营较为稳健。

侗乡投资作为贵州侗乡大健康产业示范区的项目建设单位，主要是推进贵州侗乡大健康示范区洛贯片区的整体城镇化建设，因此该公司盈利能力一般。

担保方简介

凯宏资产是黔东南州城市建设和国有资产运营主体，主要承担黔东南州基础设施建设、国有资产经营管理、土地一级开发等业务，通过整合现有和授权经营管理的资产，实现国有资产的保值增值。

凯宏资产不设股东会。公司实行董事会领导下的总经理负责制，统一负责公司日常经营和管理。公司设总经理1名，副总经理2名，总经理和副总经理均由黔东南州政府委派。

截止2015年12月31日,凯宏资产资产总额为959,498万元，较上年末增加149,048万元，增幅18.39%，体现了较好的成长性和盈利能力。

作为黔东南重要的城市投融资主体，凯宏资产得到黔东南自治州人民政府的大力支持。凯宏资产负债水平适中，信用评级较好，营业收入稳定。总体来看，凯宏资产具有较强的担保能力

还款来源

（一）侗乡投资自身经营收入   

还款依赖于侗乡投资的经营收入以及贵州侗乡大健康产业示范区的投资收益。2016年侗乡投资的利润总额891.79万元万元。随着贵州侗乡大健康产业示范区的建设发展，政府的资金投入力度的不断提升，侗乡投资代建项目不断增加，收入水平将进一步提高。

（二）侗乡投资在金融机构的再融资

侗乡投资目前在银行等金融机构的融资体量较小。加大金融机构的融资力度对于侗乡投资到期还款可以起到补充作用。

（三）凯宏资产经营收入

     截至2016年9月，凯宏资产总资产为30,839,806,623.64元，净资产4016,766,432,757.45元，资产规模较大。公司作为黔东南州重要的基础设施建设主体， 黔东南州政府在资产划拨和财政补贴等方面给予了公司大力支持。公司主要从事黔东南州下辖各县市的基础设施和保障房建设业务，经营收入稳定。

用于黔东南州市政建设

1、侗乡投资自身经营收入；

2、侗乡投资在金融机构的再融资；

3、凯宏资产经营收入。

1.应收账款质押：贵州侗乡投资发展有限责任公司以其持有的 6.86 亿元应收账款质押并确权，1.7倍覆盖本金。

2.保证担保：黔东南州凯宏资产运营有限责任公司（债券评级为 AA）为融资人偿还贷款本息提供连带责任保证担保；

融资人如不能按期足额支付贷款本息，黔东南州凯宏资产运营有限责任公司将及时安排资金偿还，保障本管理计划的本息安全。