每个家庭在生活中都可能遇到以下情形：信用卡还款、房贷、子女辅导班费用等开销支付时间不统一，支出时账户资金不够？出国旅游“冲动消费”一次后发现已经成为“月光族”？当遇到急需用钱但手头上却没有足够的可支配的现金？……之前有个华为员工34岁因为被辞退陷入财务问题的新闻被刷屏。他当时的月收入是3万多元，还有奖金；家里有两套房子，扣除房贷净资产超过200万。他每个月需要还贷2.5万元左右，剩余资金用于日常开支。按照通常的标准衡量，这位员工既有资产，又有良好的收入，为什么因为辞退就会陷入财务危机呢？其实核心的问题就在于，其家庭资产中缺乏流动性资产，经济来源一旦出现问题，就会面临流动性压力，甚至丧失回旋的余地。

如何做好家庭现金流管理从而避免面临以上问题呢？答案就是，合理预留一定备用资金，设立现金管理账户。现金管理账户是家庭的“现金蓄水池”，是保障安稳生活的必要账户，账户中可选择安全性高、流动性好的现金管理投资品种进行账户管理，帮助家庭从容应对生活开支的同时，也获得积少成多的现金收益。

现金管理账户建议以3-6个月家庭开支金额为宜，兼顾安全性、流动性、收益性

现金管理账户保持多少流动性为宜？通常而言，根据每个家庭的日常开支情况，以满足3-6个月开支为宜，这样即便遇到紧急事件，能维持近半年的正常家庭生活而不受影响，也提供了近半年的时间处理和解决现金来源问题。当然，这个数值也不宜过大，因为流动性资产的收益通常不高，配置多大的流动性资产可能会影响到资产总体的收益水平。

管理现金账户应以安全性为底线，流动性为主要目标，兼顾收益性。首先，现金管理账户应该以资金安全为第一要务，切莫因追求所谓的“高收益”而盲目选择投资标的及模式不清晰、蕴含巨大潜在风险的投资品种；其次，现金管理账户应该在日度、周度、月度等不同期限的品种中进行期限搭配，分散投资时点进行配置，享受更长期限产品收益的同时平滑资金可到账时间，最大限度提高资金利用率；最后，在保证安全性和流动性要求的前提下，可挑选相对收益更高的产品，获得更好的现金账户回报，积少成多。

市场上主流的现金管理类产品一览

货币基金：门槛最低、申赎最便捷的日度流动性品种

货币基金是目前国内门槛最低、申赎最便利的现金管理产品，由公募基金公司进行投资管理，底层投资于期限一年以内短期货币市场工具，以银行定期存单、国债、央行票据及商业票据等为主。投资门槛通常1元起购，日度可申购赎回。最新数据显示，全市场货币基金规模已经将近9万亿人民币。

货币基金收益率以7日年化收益率来体现，通常跟随货币市场资金价格变动。近十年来看，货币基金平均年化收益率水平在3%~3.5%/年左右，在月末/季末/年末等资金面相对紧张的时间节点下可能会有更高的收益率，2013年“钱荒”期间，收益率一度飙升至6~7%/年以上。

值得一提的是，货币基金虽然安全性较高，但在一些极端情况下仍也可能会出现亏损，例如在2016年末就有货币基金因为机构巨额赎回出现流动性风险，基金公司实力雄厚弥补了潜在损失。在货币基金的选择上，应该尽量选择基金管理人综合实力较强、基金规模具备体量、基金持有人结构分散、长期收益率持续稳定的基金产品。

银行理财：“中国特色”约定收益，打破刚兑下将逐步走向净值化

银行理财最新规模达到约28万亿人民币，是国内规模最大的产品类别，投资门槛较低（最低1万元起），期限较短（3~6个月为主），成为普通大众广泛参与的理财品种。

银行理财是最具“中国特色”的约定收益产品，在过去的历史背景下，通过银行提供的“隐性刚兑”被中国大众广泛信赖。银行理财收益率与经济走势密切相关，近两年随着GDP增速下行而有所下降。2017年以来，银行理财3~6个月期限产品平均年化收益在4.0~4.5%左右。这类“中国特色”约定收益背后实际上是期限错配和刚性兑付的结果，其实也积累了隐性风险。随着资管新规的出台，监管部门有意引导银行理财产品逐步从约定收益型向净值化产品转型，未来投资者也需要逐渐适应这一变化，通过配置不同品类的现金管理产品来实现分散配置。

券商收益凭证（本金保障型）：券商信用融资品种

券商本金保障型收益凭证是证券公司以私募方式面向合格投资者发售的债务融资工具，本质上是券商的信用融资。

产品投资门槛5万元起，期限灵活，包含14天~6个月等多种选择，通常在券商渠道购买。其收益率与发行主体的信用等级和发行时点的利率走势密切相关。目前来看，AAA评级的券商发行的14天/1个月/3个月收益凭证收益率水平约在3.0%-3.5%区间，AA+评级的券商报价大约会有20-30bps的提升。

券商资管（短期固收类）：净值化管理下体现主动管理能力的现金管理品类

券商短期固收类资管产品由证券公司资管团队主动管理，主要投向交易所、银行间市场挂牌交易的短期债券类资产，辅以货币市场工具进行流动性管理。产品门槛30万元起，通常设置相对较长的存续期，以定期开放（3~6个月为主）的形式为投资者提供流动性，同时以业绩基准的方式为投资者提供类似其他现金管理产品的收益回报。产品收益率取决于投资团队的管理能力，从当前市场来看，主流产品提供的3~6个月期限业绩基准大概在5%左右。

随着资管新规落地，约定收益型产品将逐步向净值化管理转型，投资者的关注点需要从过去单纯关注预期收益率变为关注投研团队主动管理能力。在这种背景下，具备主动管理能力的券商发行的短期固收类资管产品值得关注。

信托资金池：相对高门槛、高收益的现金管理品种

信托资金池产品是信托公司主动管理的现金管理产品品类。和银行理财一样，属于现阶段偏“约定收益”的品种。产品投资门槛相对较高，通常30万元起投，但期限相对丰富，从日度到月度不等，且投资范围和投资限制相对宽松，因此收益较其他同期限产品具备一定优势，属于相对高门槛、高收益的产品品类。从目前收益率来看，信托资金池产品普遍比其他同期限产品高出50bps，月度产品大概在5%/年。

和银行理财一样，信托资金池同样面临打破刚性兑付和净值化转型的大趋势，产品收益的实现依托于管理人的投资管理能力，建议投资者依赖专业机构对管理人资质进行严格筛选。