炒高送转，是A股的多年惯例，已经从习惯上升到信仰。事情一到了信仰层面就变得深入骨髓，就像过年放鞭炮一样，是一种习俗。下面我们一起聊聊A股的高送转炒法。

何谓高送转？高送转是指将资本公积或盈余公积转增股本，或者将未分配利润以股票的形式分配给投资者。嗯，定义写得很绕，说人话就是“1张100元换成了2张50元，数量增加，总价值没变动。”当然，实际影响会比这个简化的例子复杂一些。比如：1张100元换成了2张50元，字面看是公司玩的文字游戏，但是，高送转还是有实际意义的，具体方面：

1.信号传递：高送转可以向市场传递公司盈利乐观的信号。

2.流动改善：高送转除权后股价降低，可以增强交易活跃性。

根据不同报告期，高送转有年报高送转和半年报高送转。高送转实施六个步骤：

第一步：发布分配预案预披露公告（预披露分配预案，一些公司会省略此步）

第二步：发布分配预案公告（董事会审议分配预案并公告，有时会调整此前预披露公告内容）

第三步：股东大会表决分配预案（将分配预案提交股东大会表决，通过或不通过）

第四步：发布《权益分派实施公告》（确定股权登记日、除权除息日）

第五步：股权登记第六步：除权除息（股权登记日的下一交易日）

解密“高送转行情”炒作路径

（高送转炒作的一般路径为：预期炒作-预案炒作-抢权炒作-填权炒作）高送转有三个法定日期，形成四个投资阶段。

三个法定日期：
预案公告发布日（第二步）、实施公告发布日（第四步）、除权派息日（第六步）。

四个投资阶段：
预期炒作阶段（第二步之前）、
预案炒作阶段（二、四步之间）
抢权炒作阶段（四、五步之间）、
填权炒作阶段（第六步之后）。
预期炒作阶段（集中在10-11月）：预案公告披露前，市场会对高送转潜力股提前布局埋伏。
预案炒作阶段（集中在3—5月）：预案公告披露后的几个交易日，短期收益明显。
抢权炒作阶段（集中在5—6月）：实施公告日至除权派息日期间会诱发市场抢权行为。
填权炒作阶段（个股除权除息后）：在填权期内高送转个股将明显分化，题材热的绩优股更容易走出快速“填权行情”。此外需要注意，能否成功填权与当时市场大环境密切相关。

1）从炒作效应看，预案公告效应>实施公告效应；事前预期效应>事后催化效应；越朦胧越美丽，预案比实施朦胧，事前比事后朦胧。所以按机会大小的排序是：预期炒作阶段>预案炒作阶段>抢权炒作阶段>填权炒作阶段

2）预案公告日期越早，预期炒作行情越强丑媳妇才怕见婆婆，公告日期早，说明底气足，市场炒作更有信心

3）“送股+转增”比例越大，“预案公告事前催化效应”越强。市场喜欢抱大腿，送转比例越大，说明公司大腿越粗，示范效应越强，抱的人越多，涨幅也越大。

高送转股共同特征：高成长、高公积、小股本、高股价、高业绩、次新股、有定增、少次送

高成长：高成长行业股票股价较高，高送转潜力更大。因此，新兴行业股票高送转较集中；

高公积：进行高送转的公司通常有较高的每股资本公积；

小股本：公司股本小，股本扩张空间大，因此，实施高送转的概率高；

高股价：当股票价格较高时，公司管理层为了增强股票的流动性和迎合投资者对低价股的喜好，倾向于通过转增股本来拆分股票，降低股价。

次新股：次新股上市不久，资本公积多，股本扩张能力强，新股通常质地优良，成长潜力大。

高业绩：当公司业绩较强时，管理层倾向高送转向投资者传递对公司发展前景的信心。

有定增：公司定增后会有较高的现金资本，送转能力强，更倾向于通过高送转来提升股价。

少次送：市场中大约90%的高送转股票在前一年度都没有高送转行为。

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发布于2021-9-28 17:13 上海