什么是期权平价套利？

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期权平价套利

什么是期权平价套利？

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期权平价套利（Options Parity Arbitrage）是基于期权定价原则里的一个关键理论——"看涨期权和看跌期权的平价关系"（Put-Call Parity）的套利策略。这一原则指出，在无摩擦（无交易成本和税费）和有效市场的假设下，特定行权价和特定到期日的看涨期权和看跌期权之间存在一种内在的定价关系。

看涨期权和看跌期权平价关系的基本公式如下：

C - P = S - PV(K)

其中：
- C代表看涨期权的价格（Call option price）；
- P代表看跌期权的价格（Put option price）；
- S代表标的资产当前的股票价格（Stock price）；
- PV(K)代表行权价格K按无风险利率折现到当下的值（Present Value of the Strike price）。

期权平价套利的做法就是寻找市场上与看涨期权和看跌期权平价关系不符的价格，进行套利交易。具体操作通常包括以下几个步骤：

1. **识别套利机会：** 当市场上的期权价格与平价公式计算出的价值不一致时，就可能存在套利机会。

2. **建立套利头寸：** 当不平价出现时，交易者可以通过买入被低估的一侧期权，并卖出被高估的另一侧期权建立头寸。

3. **等待平价回复：** 随着时间推进，或者由于市场力量的作用，期权价格可能会回到平价关系所预示的合理水平。

4. **平仓获利：** 当价格回到平价水平，交易者关闭头寸，实现无风险或低风险利润。

然而，现实市场中由于存在交易成本和税费、市场可能不够有效以及风险无法被完全消除等因素，真正的无风险期权平价套利机会非常罕见。此外，实施套利策略还需要实时监测市场动态，对期权定价和波动性变化有敏感的洞察力，以及快速执行交易的能力。

因此，尽管理论上看起来可行，但实际中成功实施期权平价套利需要高度专业的技能和丰富的投资经验。此外，套利机会通常被迅速的市场参与者所捕捉，从而使得这些机会很快消失。

以上就是关于您问题的答案，希望我的回答对您有帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，24小时在线服务

发布于2024-2-26 15:44 宁波

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作为套利来说，以两条腿的套利为例，我们都是做多一条腿，做空另外一条腿，希望做多的那条腿涨得多一些，跌得少一些；做空的那条腿跌得多一些，涨得少一些；从而来实现套利的获利。

期权平价套利和这个类似，其中一条腿是标的期货合约，而另一条腿择时用期权合成的期货合约，期货合约与期权合成的期货合约的一条腿开仓方向相反。

正向平价套利vs反向平价套利

如果合成的期货价格高于标的期货合约的价格，我们称之为正向套利，就是做多标的期货合约，同时做空合成的期货，从而达到套利的目的。如果合成的期货价格低于标的期货合约的价格，我们称之为反向套利，就是做空标的期货合约，同时做多合成的期货，从而达到套利的目的。

发布于2024-3-22 16:08 广州

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您好！期权平价套利是一种基于期权平价定理的交易策略。

期权平价定理，也被称为买卖权平价，是指在特定条件下，具有相同到期日和相同行权价格的认购期权和认沽期权的市场价格应该相等。这个定理可以通过套利策略进行证明，即通过买入或卖出相应的期权合约，同时进行对冲操作，以实现无风险利润。

在实际操作中，期权平价套利涉及到同时买入一份认购期权和卖出一份认沽期权，或者同时卖出一份认购期权和买入一份认沽期权。这种策略的关键在于利用认购期权和认沽期权之间的价格差异进行套利。如果两者价格不相等，就存在套利空间。通过同时买入低价的期权并卖出高价的期权，投资者可以在到期日时通过行权或平仓来锁定利润。

期权平价套利的主要优势在于其无风险性。这是因为该策略在构建时就已经确保了到期时的收益为零，因此无论市场如何变动，投资者都可以通过反向操作来抵消风险。然而，这种套利策略也可能受到市场流动性、交易成本以及期权合约的具体条款等因素的影响。

主要有两种形式：

正向套利：当合成的期货价格高于标的期货合约的价格时，投资者可以做多标的期货合约，同时做空合成的期货，从而达到套利的目的。反向套利：当合成的期货价格低于标的期货合约的价格时，投资者可以做空标的期货合约，同时做多合成的期货，从而达到套利的目的。

反向套利：当合成的期货价格低于标的期货合约的价格时，投资者可以做空标的期货合约，同时做多合成的期货，从而达到套利的目的。

期权平价套利步骤简述
1. 识别套利机会
观察认购与认沽期权价格差异，发现不合理偏差可能是套利机会。
2. 选择合适的期权合约
选择到期日和行权价格相同的认购与认沽期权，确保合约流动性良好。
3. 计算套利成本
精确计算购买期权和交易费用，确保套利成功。
4. 执行套利操作
同时买入认购期权并卖出认沽期权（或相反）。注意市场波动性和流动性。
5. 监控与调整
实时监控套利头寸，根据市场变化调整策略，如追加保证金或平仓。
6. 套利结束与结算
达到目标或市场变化时结束套利，计算收益并结算。
7. 风险管理与控制
评估市场风险，管理资金，调整交易策略以降低风险。
8. 收益评估与总结
评估套利收益，总结经验教训，提高未来套利效率。

以上是关于您问题的解答，更多期货期权开户交易方面的问题，欢迎您添加富贵微信随时沟通交流。用心为您提供 AA 优质上市期商开户，百万模拟盘交易及各项优惠费率、专业投资建议等全方位服务。

发布于2024-3-19 21:52 上海

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在无摩擦（无交易成本和税费）和有效市场的假设下，特定行权价和特定到期日的看涨期权和看跌期权之间存在一种内在的定价关系。在预期标的资产价格不会出现上升，或者希望通过卖出期权收取权利金时，投资者可能会决定出售看涨期权。这个策略在标的资产价格不增长或是下跌的情况下可以取得收益，但其潜在亏损是不受限制的。期权交易的成本构成相对复杂，涵盖了交易所费用、券商的佣金费用以及结算时所需支付的费用。找我开户佣金低到您满意，为您提供老牌上市券商的低佣服务！我司两融利率低至4.99%！期权1.7！可转债十分优惠！

发布于2024-4-9 15:50 重庆

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您好，很高兴为您回答问题。
期权平价套利（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）是一种金融市场中的套利策略，旨在利用期权市场中存在的定价偏差来获得无风险利润。期权平价套利基于期权定价模型，其中最著名的模型是布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model）。
期权平价套利的基本思想是通过同时购买和出售不同类型的期权以及相关资产，来构建一个无风险的投资组合。这个投资组合应该在理论上的价值为零，如果市场上实际的价值不为零，则存在套利机会。
具体来说，期权平价套利涉及到以下几种策略：
1. 购买一个看涨期权和出售一个看跌期权，同时购买相关资产的现货或期货合约。这种策略称为“看涨-看跌平价套利”（Call-Put Parity）。
2. 购买一个看涨期权和出售一个看跌期权，同时出售相关资产的现货或期货合约。这种策略称为“看涨-看跌反向套利”（Reverse Call-Put Parity）。
3. 购买一个较长期限的期权和出售一个较短期限的期权，同时购买或出售相关资产的现货或期货合约。这种策略称为“期限结构套利”（Term Structure Arbitrage）。
通过这些策略，投资者可以在市场上寻找定价偏差，并通过相应的交易来获得无风险利润。然而，需要注意的是，期权平价套利需要精确的计算和快速的交易执行，以确保在市场变化之前抓住套利机会。此外，由于市场效率的提高，套利机会可能会很快消失，因此这种策略可能需要高度的专业知识和技能。
以上内容是针对您提出的问题所做的回答。如果您在阅读后，还有其他疑问或需要进一步的咨询，可以随时与我沟通。

发布于2024-3-13 09:46 北京

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