空间上,市场已调整至预判的战略配置区间;时间上,各类转机信号逐渐明确后,市场会企稳回升,兑现配置价值。
1)外资有望恢复持续净流入A股的状态。在人民币贬值预期和中美分歧的扰动下,5月北上资金净流出536亿元。6月份,全球资金风险偏好修复有持续性,叠加MSCI纳入因子提升和“入富”生效时点渐近,外资有望恢复到持续净流入A股的状态。陆股通北上资金6月第1周已恢复净流入约96亿元。战略增配外资偏好品种的窗口已经打开。
2)回购带来增量资金有托底作用。年初至今A股发布回购预案规模上限达到1127亿元,回购资金集中度很高,前十大公司占比接近一半。随着近期市场调整,当前股价低于历史回购均价比例约61.5%,预计实施中的回购方案全部完成将带来515亿元增量资金。
发布于2019-7-26 10:38 深圳
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